下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（ ）。

试卷相关题目

• 1(2019年）假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向 变动的是（ ）。

  A.执行价格

  B.无风险利率

  C.标的股票市价

  D.标的股票股价波动率

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• 2(2020年）市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看 涨期权可买人1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份市场价格5元， 看跌期权每份市场价格3元，执行价格均为60元，到期日相同，如果到期日股票价格 均为64元，购人一份看涨期权同时购人一份看跌期权的投资组合的净损益是（）元。

  A.-4

  B.-8

  C.8

  D.4

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• 3某期权g前已经到期，如果已知期权的内在价值为5元，则该期权的价值为( )元。

  B.6

  C.5

  D.无法计算

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• 4运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（ ）。

  A.标的资产年复利收益率的标准差

  B.标的资产连续复利报酬率的标准差

  C.标的资产期间复利收益率的标准差

  D.标的资产无风险收益率的标准差

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• 5在用复制原理对期权估值时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价 为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时 间是半年，对应的无风险报酬率为4%，则目前应该借人的款项为（）元。

  A.36.54

  B.30.77

  C.30

  D.32

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• 6假设A公司的股票现行市价为38元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为 42元，到期时间为6个月，6个月后，股价的变动有两种可能：上升20%;下降18%， 该股票不派发红利。半年的无风险报酬率为3%，股价上行和下行的概率分别 分（）。

  A.0. 663 4； 0.336 6

  B.0.445 6; 0. 554 4

  C.0. 223 8； 0. 776 2

  D.0. 552 6； 0.447 4

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• 7某投资人半个月前花5元购买了丨股A股票的看涨期权，目前经济形势发生了变化，未来无风险利率不确定。预计无风险报酬率可能有以下四种情况： 5%、7%、8%和9%。则对于该投资人最有利的情况是（）。

  A.无风险利率为5%

  B.无风险利率为7%

  C.无风险利率为8%

  D.无风险利率为9%

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• 8假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为65元，到期吋间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升40%，或者降 低28.57%。无风险报酬韦为每年6%。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票 以及借人必要的款项，使得6个月后该组合的价值与购进该看涨期权相等。则下列计 算结果不正确的是（ ）。

  A.在该组合中，购进股票的数量0.461 8股

  B.在该组合中，借款的数量为19.22元

  C.购买股票的支出为59.42元

  D.下行概率为53.96%

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• 9某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票连续复利收益率的方差为0.04,则采用单期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（ ）。

  A.15.19%

  B.10.88%

  C.20.66%

  D.21.68%

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• 10下列关于二叉树模型的表述中，错误的是（ ）。

  A.二叉树模型是一种近似的方法

  B.将到期时间划分为不同的期数，所得出的结果是不相同的

  C.期数越多，计笕结果与布莱克一斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

  D.二叉树模型和布莱克一斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

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