(2019年）假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向 变动的是（ ）。

试卷相关题目

• 1(2020年）市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看 涨期权可买人1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份市场价格5元， 看跌期权每份市场价格3元，执行价格均为60元，到期日相同，如果到期日股票价格 均为64元，购人一份看涨期权同时购人一份看跌期权的投资组合的净损益是（）元。

  A.-4

  B.-8

  C.8

  D.4

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• 2某期权g前已经到期，如果已知期权的内在价值为5元，则该期权的价值为( )元。

  B.6

  C.5

  D.无法计算

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• 3运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（ ）。

  A.标的资产年复利收益率的标准差

  B.标的资产连续复利报酬率的标准差

  C.标的资产期间复利收益率的标准差

  D.标的资产无风险收益率的标准差

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• 4在用复制原理对期权估值时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价 为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时 间是半年，对应的无风险报酬率为4%，则目前应该借人的款项为（）元。

  A.36.54

  B.30.77

  C.30

  D.32

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• 5在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（ ）。

  A.越大

  B.越小

  C.不变

  D.变化方向不确定

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• 6下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（ ）。

  A.保护性看跌期权可以锁定最低净收人和最低净损益，但不改变净损益的预期值

  B.抛补性看涨期权可以锁定最低净收人和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略

  C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收人和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的 购买成本

  D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收人和扱低净损益，其最低收益是期权收取的 期权费

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• 7假设A公司的股票现行市价为38元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为 42元，到期时间为6个月，6个月后，股价的变动有两种可能：上升20%;下降18%， 该股票不派发红利。半年的无风险报酬率为3%，股价上行和下行的概率分别 分（）。

  A.0. 663 4； 0.336 6

  B.0.445 6; 0. 554 4

  C.0. 223 8； 0. 776 2

  D.0. 552 6； 0.447 4

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• 8某投资人半个月前花5元购买了丨股A股票的看涨期权，目前经济形势发生了变化，未来无风险利率不确定。预计无风险报酬率可能有以下四种情况： 5%、7%、8%和9%。则对于该投资人最有利的情况是（）。

  A.无风险利率为5%

  B.无风险利率为7%

  C.无风险利率为8%

  D.无风险利率为9%

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• 9假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为65元，到期吋间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升40%，或者降 低28.57%。无风险报酬韦为每年6%。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票 以及借人必要的款项，使得6个月后该组合的价值与购进该看涨期权相等。则下列计 算结果不正确的是（ ）。

  A.在该组合中，购进股票的数量0.461 8股

  B.在该组合中，借款的数量为19.22元

  C.购买股票的支出为59.42元

  D.下行概率为53.96%

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• 10某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票连续复利收益率的方差为0.04,则采用单期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（ ）。

  A.15.19%

  B.10.88%

  C.20.66%

  D.21.68%

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