筹资与股利分配管理练习题

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• 11甲公司只生产一种产品，2016年的销售量为18万件，单价为1 000元/件， 变动成本率为65%，固定成本总额为1 050万元，则经营杠杆系数DOL为（ ）。

  A.1. 15

  B.1. 10

  C.1.20

  D.1.05

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• 12“为了与公司的发展阶段相适应，公司可考虑由稳定增长的股利政策转为固定股利支付 率政策”，则公司的发展阶段是（ ）。

  A.高速增长阶段

  B.稳定增长阶段

  C.成熟阶段

  D.衰退阶段

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• 13某公司息税前利润为456万元，债务资金200万元（账面价值），平均债务税后利息率为 3%,所得税税率为25%,权益资金2 000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价 值分析法下，公司此时股票的市场价值为（ ）万元。

  A.2 268

  B.2 240

  C.3 200

  D.2 250

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• 14某公司当前普通股股价为16元/股，每股筹资费用率为3%，其上年度支付的每股股利为3元、预计股利每年增长5%，今年的股利将于近期支付，则该公司留存收益的资本 成本是（ ）。

  A.23. 75%

  B.24.69%

  C.25. 67%

  D.26.32%

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• 15A企业负债资金的市场价值为4 000万元，权益资本的市场价值为6 000万元。债务的资本成本为10%，股票的贝塔系数为1.25,企业所得税税率为25%，市场的风险溢酬 为12%，无风险利率为11%。则A公司的加权资本成本为（ ）。

  A.10.35%

  B.19. 60%

  C.11.35%

  D.18. 60%

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• 16企业利用普通股股票筹集资金的特点有（ ）。

  A.不易及时形成生产能力

  B.不需要偿还本金

  C.两权分离，不利于公司自主经营管理

  D.资本成本较高

  E.能提高公司的社会声誉，促进股权流通和转让

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• 17下列关于股票股利的表述中，正确的有（ ）。

  A.股票股利是公司以增发股票的方式所支付的股利

  B.发放股票股利没有现金流出企业

  C.发放股票股利不会导致公司财产减少

  D.股票股利会传递公司现金多余的象征，有可能导致公司股票价格上升

  E.股票股利不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益各项目结构

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• 18关于固定股利支付率政策，下列说法错误的有（ ）。

  A.股利支付与盈余挂钩

  B.股利支付与盈余脱节，有可能导致资金短缺、财务状况恶化

  C.股利支付能够反映企业经营状况

  D.股利支付不稳定，容易引起股价波动

  E.使加权平均资本成本降至最低

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• 19下列属于企业股权筹资方式的有（ ）。

  A.利用留存收益

  B.发行股票

  C.吸收直接投资

  D.处置子公司股权

  E.收购子公司其他股东股权

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• 20下列属于长期借款的一般性保护条款的有（ ）。

  A.不得改变借款的用途

  B.限制企业非经营性支出

  C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押

  D.保持企业的资产流动性

  E.限制公司的长期投资

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