某公司息税前利润为456万元，债务资金200万元（账面价值），平均债务税后利息率为 3%,所得税税率为25%,权益资金2 000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价 值分析法下，公司此时股票的市场价值为（ ）万元。

试卷相关题目

• 1“为了与公司的发展阶段相适应，公司可考虑由稳定增长的股利政策转为固定股利支付 率政策”，则公司的发展阶段是（ ）。

  A.高速增长阶段

  B.稳定增长阶段

  C.成熟阶段

  D.衰退阶段

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• 2甲公司只生产一种产品，2016年的销售量为18万件，单价为1 000元/件， 变动成本率为65%，固定成本总额为1 050万元，则经营杠杆系数DOL为（ ）。

  A.1. 15

  B.1. 10

  C.1.20

  D.1.05

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• 3采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的 是（）。

  A.在每股收益无差别点上无论选择债务筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的

  B.当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案

  C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低

  D.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润或业务蛩水平

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• 4甲公司以680万元价格溢价发行面值为600万元、期限3年、年利率为8%的公司债券，每年付息一次，到期一次还本。该批债券的筹资费用率为2%，适用的企业 所得税税率为25%，则甲公司该债券的资本成本是（ ）。

  A.5.40%

  B.5. 12%

  C.6. 12%

  D.5.65%

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• 5以本公司持有的其他公司的股份、政府公债等证券向股东发放股利，该股利 为（）。

  A.现金股利

  B.股票股利

  C.负债股利

  D.财产股利

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• 6某公司当前普通股股价为16元/股，每股筹资费用率为3%，其上年度支付的每股股利为3元、预计股利每年增长5%，今年的股利将于近期支付，则该公司留存收益的资本 成本是（ ）。

  A.23. 75%

  B.24.69%

  C.25. 67%

  D.26.32%

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• 7A企业负债资金的市场价值为4 000万元，权益资本的市场价值为6 000万元。债务的资本成本为10%，股票的贝塔系数为1.25,企业所得税税率为25%，市场的风险溢酬 为12%，无风险利率为11%。则A公司的加权资本成本为（ ）。

  A.10.35%

  B.19. 60%

  C.11.35%

  D.18. 60%

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• 8企业利用普通股股票筹集资金的特点有（ ）。

  A.不易及时形成生产能力

  B.不需要偿还本金

  C.两权分离，不利于公司自主经营管理

  D.资本成本较高

  E.能提高公司的社会声誉，促进股权流通和转让

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• 9下列关于股票股利的表述中，正确的有（ ）。

  A.股票股利是公司以增发股票的方式所支付的股利

  B.发放股票股利没有现金流出企业

  C.发放股票股利不会导致公司财产减少

  D.股票股利会传递公司现金多余的象征，有可能导致公司股票价格上升

  E.股票股利不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益各项目结构

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• 10关于固定股利支付率政策，下列说法错误的有（ ）。

  A.股利支付与盈余挂钩

  B.股利支付与盈余脱节，有可能导致资金短缺、财务状况恶化

  C.股利支付能够反映企业经营状况

  D.股利支付不稳定，容易引起股价波动

  E.使加权平均资本成本降至最低

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