筹资与股利分配管理练习题

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• 1下列各项中，不属于直接筹资的是（ ）。

  A.银行借款

  B.发行股票

  C.吸收直接投资

  D.发行可转换债券

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• 2下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（ ）。

  A.剩余股利政策有利于企业保持理想的资本结构，可使加权平均资本成本降到最低

  B.固定股利政策有利于树立企业良好形象，避免出现企业由于经营不善而减少股利分 配的情况

  C.固定股利支付率政策能使股利支付与盈余多少保持一致，有利于公司股价的稳定

  D.低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握资金调配，增强股东的信心

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• 3甲公司现有资金中普通股与长期债券的比例为2 :丨，加权平均资本成本为12%，假定债券的资本成本和权益资本成本、所得税税率不变，普通股与长期债券的比例为1 : 2, 则甲公司加权资本成本将（ ）。

  A.等于12%

  B.无法确定

  C.小于12%

  D.大于12%

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• 4某公司原有资木700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业 务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按面值发行普通股：增发4万 股，每股面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%，则两种筹资方式每股收 益无差别点的息税前利润为（ ）万元。

  A.110

  B.60

  C.100

  D.80

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• 5某公司2018年的税后利润为2 000万元，年末的普通股股数为1 000万股，2019年的投资计划需要资金2 200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占 40%。如果该公司实行剩余股利政策，则2018年的每股股利为（ ）元。

  A.0.50

  B.2.00

  C.0.68

  D.0.37

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• 6公司增发的普通股的发行价为丨0元/股，筹资费用为发行价的5%，预期第一年的股利为每股0.8元，采用股利增长模型法计算的股票资本成本为12%，则该股票的股利年增 长率为（ ）。

  A.3. 30%

  B.3. 58%

  C.4. 38%

  D.5. 00%

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• 7某上市公司发行一批优先股，规定的年股息率为8%。优先股的每股市价为100元，发 行时筹资费用率为2%。则该优先股的资本成本为（）。

  A.7. 16%

  B.8. 16%

  C.9. 16%

  D.8%

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• 8以本公司持有的其他公司的股份、政府公债等证券向股东发放股利，该股利 为（）。

  A.现金股利

  B.股票股利

  C.负债股利

  D.财产股利

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• 9甲公司以680万元价格溢价发行面值为600万元、期限3年、年利率为8%的公司债券，每年付息一次，到期一次还本。该批债券的筹资费用率为2%，适用的企业 所得税税率为25%，则甲公司该债券的资本成本是（ ）。

  A.5.40%

  B.5. 12%

  C.6. 12%

  D.5.65%

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• 10采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的 是（）。

  A.在每股收益无差别点上无论选择债务筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的

  B.当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案

  C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低

  D.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润或业务蛩水平

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