市销率模型的局限性表现在（ ）。

试卷相关题目

• 1甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率30%。甲公司目前每股收益4元，每股净资产20元。预期可持续增长率6%，股权资本成本12%，没有优先股。则甲公司的 本期市净率为（ ）。

  A.1.42

  B.1.24

  C.1.06

  D.1.31

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• 2下列有关企业的公平市场价值的表述中，不正确的是（ ）。

  A.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清笕价值中较高的一个

  B.—个企业持续经营的基本条件，是其持续经营价值超过淸算价值

  C.依据理财的“向利原则”，当未来现金流的现値大于清算价值时，投资人通常会选 择持续经营

  D.如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则 企业必须进行清笕

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• 3关于企业整体经济价值的类别，下列说法中不正确的是（ ）。

  A.企业实体价值是股权价值和净债务价值之和

  B.—个企业持续经营的基本条件是其持续经营价值超过清算价值

  C.控股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量的现值

  D.控股权价值和少数股权价值的差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权而增加 的价值

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• 4下列关于相对价值模型的说法中，不正确的是（ ）。

  A.市盈率模型的关键驱动因素是股利支付率

  B.市盈率模型最适合于连续盈利的企业

  C.市净率模型的关键驱动因素是权益净利率

  D.市销率模型不能反映成本的变化

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• 5企业价值评估模型分为股利现金流量模型、股权现金流量模型和实体现金流量模型三 种，其中在实务中很少被使用的是（ ）。

  A.股利现金流量模型

  B.股权现金流量模型

  C.实体现金流量模型

  D.以上都不是

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• 6下列布关现金流从折现模型参数估计的表述中，正确的是（ ）。

  A.基期数椐是蕋期各项财务数据的金额

  B.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为-基期数据

  C.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具苻可持续性，则以修正后的上年数据作为基期数据

  D.实务中的详细预测期通常为3-12年

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• 7A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股收益是2. 6元，预期增长率是6%，为了评估A公司的股票价值，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。 则使用修正市盈率的股价平均法计算出的A公司的每股价值是（ ）元。

  A.41.6

  B.43.8

  C.44.85

  D.37.05

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• 8某公司2018年税前经营利润为2 000万元，所得税税率为25%，折旧与摊销为100万 元，经营流动资产增加500万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产原値增 加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元。假设该公司能够按照40%的 同定负侦比例为投资筹集资本，企业保持稳定的财务结构不变，“净经营资产增加”和 “净负债增加”存在固定比例关系，则股权现金流最为（ ）万元。

  A.960

  B.882

  C.754

  D.648

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• 9甲公司2018年每股收益1.5元，每股分配现金股利0.6元，如果公司每股收益增长率 预计为5%，股利支付率不变；已知国库券利率为6%，股票市场的平均报酬率为8%， 如果公司的β值为2,则甲公司的本期市盈率为（ ）。

  A.8

  B.2.47

  C.8.4

  D.9. 96

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• 10(2018年）甲公司是一家制造业企业，每股营业收人40元，销售净利率5%，与甲公司 可比的3家制造业企业的平均市销率是0.8倍，平均销售净利率4%，用修正平均市销率法估计的甲公司每股价值是（ ）元。

  A.32

  B.25.6

  C.40

  D.33.6

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