某投资人购买了 1股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权目前股票价格为15元，期权价格为2元，期权执行价格为15元，到期日时间为1年。如果到期日股价为18元，则该投资人的投资净损益为（ ）元。

试卷相关题目

• 1有一项标的资产为1股A股票的欧式看涨期权，执行价格为50元，半年后到期，目前期权价格为2元，若到期日A股票市价为51元。则卖出1份该看涨期权的净损益为 ( )元。

  A.-3

  B.2

  C.1

  D.-1

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• 2下列关于空头对敲的说法中，不正确的是（ ）。

  A.空头对敲策略对于预计市场价格将相对比较稳定的投资者非常有用

  B.空头对敲是指购买1股股票，同时出售该股票的1股猗涨期权

  C.空头对敲的组合净损益=组合净收人+期权出售收入

  D.空头对敲最好的结果是到期股价与执行价格一致

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• 3（多选题）已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%， 市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场 组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法不正确的 有（）。

  A.甲公司股票的β系数为2

  B.甲公司股票的要求收益率为16%

  C.如果该股票为零增长股票，股利固定为2,则股票价值为30

  D.如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%

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• 4（多选题）甲股票最近支付的每股股利是1元，预计未来2年股利将按每年20%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，目前股票的市价为20元。甲股票β系数为1.2，目前 的市场收益率为15%，无风险利率为5%。下列说法正确的有（ ）。

  A.投资甲股票的必要报酬率是17%

  B.甲股票目前的价值是22元

  C.目前甲股票值得投资

  D.目前甲股票不值得投资

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• 5（多选题）甲企业2年前发行到期一次还本付息债券，该债券面值为1000元，期限为5年，票面 利率为10%(单利计息），当前市场利率为8%(按年，复利），则下列说法中不正确的 有（）。

  A.如果发行时市场利率与当前相同，则该债券是溢价发行的

  B.目前债券的价值为1020.9元

  C.如果目前债券价格是1 080元，则不能购买

  D.如果现在购买该债券，则在到期日时前3年的利息不能获得

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• 6同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是（ ）。

  A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动

  B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

  C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

  D.预计标的资产的市场价格稳定

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• 7在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（ ）。

  A.越大

  B.越小

  C.不变

  D.变化方向不确定

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• 8在用复制原理对期权估值时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价 为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时 间是半年，对应的无风险报酬率为4%，则目前应该借人的款项为（）元。

  A.36.54

  B.30.77

  C.30

  D.32

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• 9运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（ ）。

  A.标的资产年复利收益率的标准差

  B.标的资产连续复利报酬率的标准差

  C.标的资产期间复利收益率的标准差

  D.标的资产无风险收益率的标准差

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• 10某期权g前已经到期，如果已知期权的内在价值为5元，则该期权的价值为( )元。

  B.6

  C.5

  D.无法计算

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