2019年证券从业资格考试金融市场基础知识讲义：风险概述_2

 

三、金融风险的分类

 

　　(一)按照风险是否可以被分散划分

 

　　(二)按照风险后果不同划分

 

　　(三)按照风险因素不同划分(参考中国证监会的相关文献)

 

　　1.是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到流动性风险期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

 

　　2.流动性风险分为融资流动性风险和资产流动性风险。

 

　　(1)融资流动性风险就是俗称的“资金紧张”或者“资金链断裂”，

 

系统性风险

 

是指无法通过分散投资组合规避的风险。

 

系统性风险主要由国家政治和经济的重大变革以及不可预知的自然灾

 

害等因素引发，是指全局性的、影响整个金融市场的风险。

 

非系统性

 

金融风险

 

是指可以通过分散投资组合在一定程度上能够规避的风险。

 

【举例】某个借款人或债券发行人违约，会涉及特定贷款人或债券持

 

有人产生损失；某个上市公司经营状况恶化，会引起该公司股票价格

 

下跌，导致股票投资者产生损失。

 

非系统性金融风险的出现是随机的，所以可以采取“不要把鸡蛋放在

 

同一个篮子里”的做法，分散投资，降低风险。

 

纯粹风险

 

是指只有损失机会而无获利可能的风险。

 

【举例】房屋所有者面临的火灾风险、汽车主人面临的碰撞风险等，当

 

火灾或碰撞事故发生时，他们便会遭受经济利益上的损失。

 

投机风险

 

是相对于纯粹风险而言的，是指既有损失机会又有获利可能的风险。

 

【举例】单只股票价格波动对持有人造成的收益或损失。

 

在这种情况下，企业如果不能以合理成本获得充足资金，就有可能被

 

迫仓促贱卖存量资产，甚至可能导致“技术性破产”。

 

（2）资产流动性风险也被称为市场流动性风险，它是指对特定金融资

 

产而言，如果二级市场深度不足，交易不活跃，或者因特殊原因导致

 

转让无法进行（例如股票触及跌幅限制），则持有该资产的投资者面

 

临无法变现的局面，或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。

 

市场风险

 

1.是指市场价格（也包括利率、汇率）变化导致损失的风险。

 

2.可以将市场风险细分为股票价格风险、债券价格风险、商品价格风

 

险、金融衍生品价格风险、利率风险、汇率风险等类别。

 

信用风险

 

1.是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务，或信用质量发

 

生变化而且影响金融资产价值，从而给债权人或金融资产持有人造成

 

经济损失的风险。

 

2.根据信用风险事件的不同类型，可以将信用风险分为：

 

（1）违约风险：是指债务人（借款人或债券发行人）不能履约偿付到

 

期的债务本金和（或）利息，从而导致债权人发生损失的风险。

 

（2）交易对手风险：是指交易对手未能履行合同约定义务完成交易而

 

导致另一方发生损失的可能性。

 

（3）信用转移风险：是指债务人的信用评级在风险管理期内可能从当

 

前状态转移至其他评级状态，导致债权人发生损失的可能性。

 

操作风险

 

1.是指由不完善或失败的内部流程、人为过失、系统故障或外部因素

 

导致损失的风险。

 

2.巴塞尔委员会将操作风险事件划分为七种类型：

 

（1）内部欺诈；（2）外部欺诈；（3）雇员活动和工作场所安全性风

 

险；（4）客户、产品及业务活动中的操作性风险；（5）实物资产损

 

坏；（6）营业中断或信息技术系统瘫痪；（7）执行、交割和流程管

 

理中的操作性风险。

 

3.操作风险一般为下侧风险，即只可能带来损失，不能带来收益。因

 

此，要在合理的成本范围内，尽可能减少操作风险。

 

声誉风险

 

1.声誉风险是指由经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方

 

对金融机构产生负面评价的风险。

 

2.声誉风险一般是受其他风险影响而产生的次生风险，很难具体确认

 

和计量，但是它对金融机构的影响巨大而且深远。