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解放军文职招聘考试经济增加值

来源:长理培训发布时间:2017-08-29 17:53:02

 

计算公式

经济增加值=调整后税前经营利润-加权平均税前资本成本×调整后的投资资本

与剩余收益的联系

剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的最低报酬率,防止部门利益伤害整体利益;

而经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬,促进股东财富最大化。

与剩余收益的区别

由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系,因此是基于资本市场的计算方法,资本市场上权益成本和债务成本变动时,公司要随之调整加权平均资本成本。

计算剩余收益使用的部门要求的报酬率,主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低。

【任务9-3】北京思博服装有限责任公司有AB两个部门,有关数据如表所示。

                                                                 单位:元

项目

A部门

B部门

部门税前经营利润

108000

90000

平均经营资产

900000

600000

平均经营负债

50000

40000

要求:

1)假设所得税税率为30%,加权平均税前资本成本为11%,并假设没有需要调整的项目,计算AB两部门的经济增加值。

A部门经济增加值=调整后税前经营利润-调整后投资资本×加权平均资本成本

=108000-850000×11% =14500()

B部门经济增加值=90000-560000×11%=28400()

2B部门经理如果采纳前面提到的投资机会(报酬率为13%,投资额100000元,每年税前获利13000元),计算B部门经济增加值。

采纳投资方案后经济增加值=(90000+13000)-(560000+100000)×11%=30400()

由于经济增加值提高,因此B部门经理会接受该项目。

3B部门经理如果采纳前面提到的减少一项现有资产的方案(价值50000元,每年税前获利6500元,投资税前报酬率为13%),计算B部门经济增加值。

采纳减资方案后经济增加值=(90000-6500)×(1-30%-(560000-50000)×11%=27400()

因此,B部门经理会采纳投资方案而放弃减资方案,与公司总目标一致。

【任务9-4】已知某集团公司下设三个投资中心,有关资料如下:

指标

集团公司

A投资中心

B投资中心

C投资中心

部门税前营业利润(万元)

34650

10400

15800

8450

部门经营资产平均占用额(万元)

315000

94500

145000

75500

平均经营负债(万元)

 

20000

40000

10000

规定的最低税前投资报酬率

 

10%

9%

11%

集团公司的税前资本成本

8%

所得税税率

25%

要求:

1)计算该集团公司和各投资中心的部门投资报酬率,并据此评价各投资中心的业绩。

2)计算各投资中心的剩余收益,并据此评价各投资中心的业绩。

3)计算各投资中心的经济增加值,并据此评价各投资中心的业绩。

【答案】

1)部门投资报酬率:

①集团公司部门投资报酬率=34650/315000×100%=11%

A投资中心的部门投资报酬率=10400/945000-20000)×100%13.96%

B投资中心的部门投资报酬率=15800/145000-40000)×100%15.05%

C投资中心的部门投资报酬率=8450/75500-10000)×100%12.9%

⑤评价:B投资中心业绩最优,A投资中心次之,C投资中心业绩最差。

2)剩余收益:

A投资中心的剩余收益=10400-74500×10%=950(万元)

B投资中心的剩余收益=15800-105000×9%=6350(万元)

C投资中心的剩余收益=8450-65500×11%=1245(万元)

④评价:B投资中心业绩最优,C投资中心次之,A投资中心业绩最差。

3)经济增加值

A投资中心的经济增加值=10400-(94500-20000)×8%=4440(万元)

B投资中心的经济增加值=15800-(145000-40000)×8%=7400(万元)

C投资中心的经济增加值=8450-(75500-10000)×8%=3210(万元)

④评价:B投资中心业绩最优,A投资中心次之,C投资中心业绩最差。

责编:刘卓

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