解放军文职招聘考试资产的风险及其衡量

 （一）风险的含义

最简单定义：风险是发生财务损失的可能性。

更正式定义：风险是预期结果的不确定性。(有好有坏）

（二）风险的类型

企业面临的风险主要两种：市场风险和企业特有风险。

1、 市场风险是指影响所有企业的风险。

它由企业的外部因素引起，企业无法控制、无法分散，涉及到所有的投资对象，又称系统风险或不可分散风险，如战争、自然灾害、利率的变化、经济周期的变化等。

买哪个股票都受影响，不能被多样化投资分散。

2、企业特有风险是指个别企业的特有事件造成的风险。

   是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。也称“可分散风险”。

如某个企业的员工闹罢工，只会影响这家公司，可以通过投资组合来分散风险。

非系统风险根据风险形成的原因不同，又可分为经营风险和财务风险。

①经营风险是指由于企业经营不善，给公司带来的收益的不确定性。

②财务风险是指由于企业举债而给财务成果带来的不确定性，又称筹资风险。

（三）风险和报酬

1.风险和报酬之间关系：高风险的项目必然有高报酬，低风险的项目必然低报酬。

2.风险报酬是指投资者冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的那部分额外收益，也称风险价值。在实务中一般以风险报酬率来表示。

3.无风险报酬率就是资金的时间价值，可用政府债券利率或存款利率表示。

4. 投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率