浅谈我国利率市场化改革

 　摘 要：随着央行宣布2015年10月24日起下调金融机构人民币贷款存款基准利率和存款准备金率，同时，取消对商业银行以及农村合作金融机构的存款利率浮动上限。这标志着我国利率市场化改革已经基本接近尾声。这并不意味着央行对利率完全不干预，而是更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制，使我国利率市场化改革进入了一个全新的阶段。本文就相关政策对利率市场化改革进行相关分析。 
　　关键词：利率市场；化改革分析；及建议 
　　利率市场化是指金融市场资金供求双方自主确定利率水平的利率决定机制。一九九三年党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出要建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。经过二十多年的努力，我国利率市场化有了历史性的进程。 
　　一、我国利率市场化的过程 
　　二零零三年召开的党的十六届三中全会，强调大力发展非公有制经济，稳步推进利率市场化改革。根据会议精神，结合我国金融市场的发展需要，我国一方面先放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理，后放开了对人民币的利率管制；另一方面，我国先放开了金融机构贷款利率的管理，后放开了存款利率的管理，逐步的建立了由市场的供求关系决定的金融机构存款利率和贷款利率形成机制，并由央行调控和引导，使金融资源配置由市场机制在其中发挥主导作用。 
　　一九九三年中共十四届三中全会提出了利率市场化的基本设想。二零零零年放开外汇贷款利率。到二零零四年底，完全放开金融机构人民币贷款利率上限（除城乡信用社）。二零零五年放开金融机构同业存款利率。二零零六年正式开始人民币利率互换交易。二零零七年SHIBOR正式投入运行。而从二零一五年十月二十四日起，央行下调金融机构人民币贷款存款基准利率和存款准备金率，并且对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。这也标志着我国利率市场化改革已接近尾声。 
　　二、我国利率市场化产生的影响 
　　（一）对银行业的影响 
　　1、传统业务利润减少 
　　商业银行目前的主要盈利方式还是传统的存贷利差盈利模式。过去，国家一直统一制定存贷款基准利率的标准，固定的存贷利差让银行在传统业务方面保持着较高的盈利。随着利率市场化的推进，存贷款利率不再设置统一的标准，银行的较高利差会被市场调节到能反映资金市场供求的正常水平，从而银行的利息利润会随着这个过程逐渐降低至合理水平，这是无法避免的情况。 
　　2、中小银行面临经营风险 
　　中小银行在为中小企业提供融资贷款方面发挥着重要作用，但其自身吸储能力较差，自有资本较小，综合实力相对较弱的现状也不容忽视。当国家放开利率管制以后，中小银行会为了多吸引储户，多吸引贷款发放而提高存款利率和放低贷款利率以求尽可能的占有多一些的市场份额，然而这么做不仅会出现上述盈利能力减弱的情况，还可能给这些中小银行带来经营风险。另外，这些中小银行抗风险能力较弱，一旦发生利率风险，很可能导致中小银行破产倒闭。 
　　3、利率风险增大 
　　根据《商业银行风险管理指引》的规定，利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。利率市场化以后，如果银行不及时做出改变和创新去准备迎接可能的变化，那么很可能就会收到利率风险的困扰。首先，大部分银行的资产和负债在数量和结构方面不是很匹配，存在重新定价危险。其次，很多银行持有大量中长期债券，这些债券由于金融市场利率波动所表现出的收益率风险非常明显。再次，在利息的收入和支出所基于的基准利率变动不一致的情况下，银行的现金流和水的利差发生的变化也会对银行的收益和价值产生不利影响，面临着巨大的基差风险。最后，在我国中小商业银行的经营模式中，期权性风险主要体现在储户提前取款和提前还贷上，当市场利率上升时，储户就会提前支取存款，当利率下降时，会有客户提前还贷，这两种情况都会对银行造成流动性风险，是银行面临损失甚至其他风险。 
　　另外，长期以来由于利率管制，我国利率风险管理的金融工具较少，中小银行缺乏利率风险管理的能力，在利率市场化实现以后，可能出现的利率剧烈波动会给抗风险能力较弱的中小银行经营带来更多不确定因素。[1]