经济学论文：遵义市商业化房地产投资与经济增长关系的实证研究

 遵义市作为我国西部发展重点城市，伴随近年经济的飞速发展，房地产产业在城市经济以及社会发展中占有重要地位。房地产投资与经济增长的关系作为宏观经济研究中的热点问题，不同学派分别持有以下三种观点：房地产投资是经济增长的原因、经济增长带动着房地产投资增长、抑或两者互为因果。

　　为探究两者之间的关系，本文根据遵义市1990-2012年房地产投资FDC与GDP实际数据，主要运用计量经济学和时间序列相关方法，结合EVIEWS7.0软件作出相应分析。为规范遵义市房地产投资、促进遵义市房地产行业有条不紊地发展提出有效建议。

　　一、实证分析

　　1. 数据来源与预处理

　　本文选取1990年-2012年遵义市房地产投资与GDP数据进行研究，数据来自《遵义市统计年鉴2013》。考虑到时间序列数据存在异方差现象，为消除数据的非平稳性，文章对FDC与GDP序列数据取对数后进行分析，分别记为LNFDC、LNGDP。

　　绘制1990年-2013年遵义市LNFDC与LNGDP序列时序图，如图所示。由时序图可看出LNFDC和LNGDP均呈现出上升趋势，可以认为LNFDC和LNGDP序列表现为非平稳性。

　　2.对变量序列进行ADF单位根检验与协整检验

　　由图可以看出，LNFDC和LNGDP序列均呈上升趋势，利用ADF单位根检验得出LNFDC和LNGDP序列二阶差分平稳，即两个变本文由论文联盟http://www.LWlm.com收集整理量同阶单整，结果如表1所示。

　　现在已经知道变量LNFDC和LNGDP是同阶单整，所以可以进行协整检验。检验结果表明变量LNFDC和LNGDP存在协整关系，它们的某个线性组合是平稳的，即是说遵义市经济增长与房地产投资存在长期均衡关系。

　　3. Granger因果检验与模型建立

　　上述已经知道变量LNFDC和LNGDP具有一种内在的平稳机制，它们自身的变化虽然是不平稳的，但是彼此之间存在一种长期的稳定关系，为进一步阐述这一平稳关系，可以进行Granger因果检验，结果如表2所示。

　　表2 房地产投资与经济增长的Granger因果关系检验

　　注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的置信水平下显著

　　在置信水平为5%情况下，拒绝原假设"经济增长不是引起房地产投资Granger原因"，而不能拒绝原假设"房地产投资不是引起经济增长Granger原因"。所以经济增长是引起房地产投资Granger原因，经济增长领先于房地产投资，反之则不成立。

　　因此，可以考虑以LNFDC作为因变量，LNGDP为自变量建立长期静态回归模型：

　　LNFDC=β0+β1LNGDP+εt

　　其中，β0、β1为未知参数，εt为随机扰动项。

　　利用最小二乘法得到估计结果为：

　　LNFC=-21.059+2.174LNGDP （1）

　　对该模型进行检验，结果显示可决系R-squared=0.867，说明方程拟合效果好；F=137.053，Prob（F-Statistic）=0.000，在5%置信水平下方程显著成立；参数β0的t-Statistic=-7.693，Prob（t-Statistic）=0.000，参数β1的t-Statistic=11.707，Prob（F-Statistic）=0.000，在5%置信水平下参数显著非零。

　　对模型残差进行White检验和滞后二期LM检验，nR2统计量输出结果对应概率P-值分别为0.0194和0.0763，在5%置信水平下，模型残差项存在异方差性，而无自相关。此时需要对模型（1）进行异方差性修正。

　　4. 异方差性的修正

　　运用加权最小二乘法对模型进行异方差修正。分别选用权数 、 、 进行修正，经估计检验发现用权数 的效果最好，其最终估计结果为：

　　LNFC=-21.587+2.210LNGDP （2）

　　其中R-squared=0.864；F=133.544，Prob（F-statistic）=0.000；参数β0的t-Statistic=-5.570，Prob（t-statistic）=0.000；参数β1的t-Statistic=8.611，Prob（t-statistic）=0.000。可以看出运用加权最小二乘法消除异方差性后，方程显著成立，参数显著非零，并说明当年GDP增长1%，平均说来FDC会增长2.210%。由此可见，遵义市的经济增长对房地产投资具有很强的拉动作用。

　　二、结论与建议

　　1. 结论

　　（1）通过实证研究，遵义市房地产投资与经济增长存在长期均衡关系。

　　（2）经济增长是引起房地产投资的Granger原因。遵义市GDP每变化1个百分点，平均说来可以拉动房地产投资增长2.210个百分点。

　　2.建议

　　（1）目前遵义市房地产发展还处于初级阶段，是造成房地产投资对GDP的影响不显著的原因。基于这样的情况，有关部门应该针对遵义市房地产市场进行宏观调控。

　　（2）遵义市应大力发展工业制造业等对经济增长贡献较大的产业，维持当前经济增长良好势头，向影响房地产市场的方向发展。

　　（3）相关部门出台有利于房地产发展的政策法规，完善房地产供给结构，建立公平、统一的竞争秩序。协调发展使房地产投资对经济增长做出较大的贡献。