财政税收论文：民间资本参与ＢＯＴ浅探

 各国基础设施建设的经验证明，采用建设经营与转让（ＢＯＴ）方式，除可运用外国资本外，还可以大量吸收本国民间资本，以拓宽基础设施建设投资领域，增加资金来源。本文针对我国民间资本在参与ＢＯＴ方式中，如何运用国内的政策和 法律 为其提供保障，如何调动资本拥有者积极性等 问题 进行探讨，以期待民间资本利用ＢＯＴ方式在我国基础设施建设中早日发挥作用。

一、我国民间资本参与ＢＯＴ项目的可行性

１．民营机构具备了参与ＢＯＴ项目的实力。随着我国改革开放的不断深化，特别是 社会 主义市场 经济 体制的逐步确立，在我国的经济生活中，各种经济成分迅速 发展 ，已形成多种所有制经济平等竞争、共同发展的新型增长格局。党的十五大指出：非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分。九届人大二次会议又把它写进宪法。到２００１年底，全国民营 企业 总数已达２０３万户，从业人员２ ７１４万人。 目前 中国 民营经济的发展势头良好，十六大提出"必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展"，使非公有制经济人士受到极大鼓舞。据统计，在上海新增固定资产投资的６０％来自民营经济，上海的民营企业已发展到１８万户，以高新技术为主，企业规模大，注册资金多，每户平均注册资金１００多万元，超过全国民营企业平均数的一倍。一批实力雄厚的民营机构从发展规模、经济效果和企业素质方面已达到了相当的水平，具备了向新的领域投资的可能。

２．国内高额的储蓄存款将成为融资过程中的资金来源。据有关资料显示，我国目前城乡居民存款总额已达到９．３万亿人民币，但它在社会各类成员中的分布是极不平衡的。以１９９８年度为例，城镇居民存款总额达３０ ８５０．２亿元，而９７％以上的普通居民储蓄存款仅为１ ０８０．５亿元。由此看来，绝大多数城镇居民并不富裕，大部分储蓄存款为少数高收入阶层所有。另外，２０００年，我国非国有经济对固定资产投资仅为７ １８０亿元，投资资金非但没有增加反而比前一年减少了，减少的这部分投资有相当部分进入储蓄。可见，引导富有阶层的闲散资金，投资到我国基础设施等固定资产项目中，还大有潜力可挖。

３．我国对民间投资政策上的优惠增加了其投资的吸引力。根据党的十五大确定的原则，在一些非战略性产业领域，国有经济要全面或部分退出，鼓励非国有经济主导或重点进入。这样围绕产业结构升级就形成了全社会投资主体的分工和协作关系。国家计委已于２００１年１２月１１日颁布了《关于促进和引导民间投资的若干意见》，在放宽投资领域、拓宽融资渠道、公平税费政策、完善社会服务等方面均作出了若干有利于民间投资发展的规定。例如，凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间投资进入；在对外商实行优惠政策的投资领域，其优惠政策对民间投资同样适用；把支持民间投资作为信贷工作的重要 内容 ，对民间投资者的贷款一视同仁；调整不公平税赋，取消不合理收费，切实减轻民间投资者的负担，对处于创业阶段的民间投资者给予一定的减免税支持等。这为民间资本参与ＢＯＴ方式提供了法律上的依据。

４．民营经济实施ＢＯＴ的比较优势。外商参与ＢＯＴ项目投资，目前暴露出一些不容忽视的问题，如外商将本该由其承担的大多数风险转移到政府身上；政府因在ＢＯＴ项目的特许期失去了项目的控制权和经营权，会对国家主权的完整性带来潜在的威胁；外汇平衡问题等。民营经济参与ＢＯＴ项目，因其了解国情，民间投资者在考虑自身经济利益的同时，能以国家利益为重，更容易与政府沟通，使投资者与国家的利益均能得以维系，也不存在由于让渡产权对国家主权造成的损害，并且无需外汇兑换与汇出。由此可见，与外商相比，民营企业投资ＢＯＴ项目可按中国特色运作，其适应性更强，操作更灵活，采用范围更广泛。

５．对参与ＢＯＴ项目的私营机构而言，有一定积极作用。

（１）可以拓展市场。通过ＢＯＴ方式，可以接触以前无法涉足的基础设施或公共项目，拓展过去无法占领的能源、 交通 、邮电、通讯等市场。在项目的各个阶段如在ＢＯＴ项目的建设阶段，私营机构可以推销设备；在营运阶段，私营机构可以收取服务费；在项目的营运期届满以前，私营机构还可以高价出售股份获得资本回收。

（２）可取得与ＢＯＴ项目有关的其他项目的开发和经营权。采用ＢＯＴ方式，私营机构一举多得。如高速公路、地铁沿线的商业、饮食服务业和广告业，能源基地的房地产经营，运输货物的仓储业务，邮电部门的多功能服务等。从这些项目的开发和经营中，私营机构可以获得更大的利益。

（３）可以分散风险。由于ＢＯＴ项目是由私营机构的项目公司总承包后，再将项目的筹资、设计、建设等分包或转包给参与该项目的财务公司、建筑公司和咨询公司等。这样整个项目的风险分散到各方，使各方可在各自承担较小风险的情况下获得丰厚的利润。

二、民间资本参与ＢＯＴ项目的主要问题及对策

（一）民间资本参与ＢＯＴ项目的主要问题

１．政策问题。突出表现在：一是政府缺少对民间资本投资发展的总体规划，对其投资的导向相对乏力，一定程度上造成了有限资源的浪费；二是政策扶持力度不够。尽管各地先后出台了一些扶持民间投资的政策，但普遍存在政策不完善、不配套、不落实的问题，同时还缺乏政策的连续性、稳定性和严肃性；三是民间资本投资的市场准入存在诸多的限制，甚至一些外资企业可以进入的行业却不允许民营企业进入。在一些垄断行业，如电力、铁路、公路、邮政、电信和市政设施等行业，仍存在着严重的部门保护主义，民营企业难以进入。

２．融资方面的问题。ＢＯＴ项目的实施，关键在于融资。由于ＢＯＴ项目大都是交通运输、能源以及庞大的社会公共工程等，资金需求量大。在当前，民营企业作为ＢＯＴ项目公司，要获得贷款困难重重。民间投资发展最快的浙江、江苏两省，情况也不尽人意。１９９９年，江苏省银行对民间投资的贷款余额占各项贷款比重仅为４．８％，２０００年略有增加也不过５．２％；２０００年，浙江各商业银行对民营企业贷款占全部贷款的比重仅为６．５％，城市商业银行的比重稍高，为８．２％。江苏无锡市参加银企合作的２０家绩优民营企业中，得到贷款的仅３家，贷款额仅７００万元。

３．风险问题。如何处理ＢＯＴ项目运行过程中的风险分担问题，是ＢＯＴ项目成功的重要因素。由于政策不到位和融资的困难，加之各种审批程序复杂，收益前景往往不那么明朗，使民间资本承担过高风险。