【学习笔记】战略资产配置、战术资产配置与投资组合构建

资产配置和投资组合构建是投资的重要内容，资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，资产配置分为战略资产配置和战术资产配置。进行资产配置需要考虑的因素有五点：影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素；影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因素；资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题；投资期限；税收考虑。

战略资产配置与战术资产配置

在考试时关于这个知识点首先我们要知道，战略资产配置是基于长期投资目标制订的计划二战术资产配置是基于资产的短期表现做出的调整。战略资产配置投资期限可长达5年，二战术资产配置通常在一年以内。

股票投资组合构建

股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略研究和预测觉得经济形势的核心变量，自下而上策略主要关注个股的选择。

债券投资组合构建

债券分析和股票分析不同，主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期和凸性等。债券投资组合构建时需要考虑多种因素：一级市场和二级市场风险收益特征的差异，对于不同的股票投资组合，需要考虑信用结构、期限结构、久期、流动性和杠杆率等。