2019高级会计《高级会计实务》知识点：项目风险的处置

• 项目风险的处置

一、项目风险与公司风险

二、 确定当量法

利用确定当量系数，将不确定的现金流量折算成确定的现金流量，或者说去掉了现金流量中有风险的部分，使之成为较为“安全”的现金流量。

三、风险调整折现率法

确定当量法是对现金流量进行风险调整，而风险调整折现率法是对折现率进行调整。也就是说，在公司部门的各个投资项目中，平均风险的项目按公司平均的资本成本率计算净现值，高风险项目按高于平均的折现率计算净现值，低风险项目按低于平均的资本成本率计算净现值。

【提示】

（1）从理论上讲，确定当量法要优于风险调整折现率法。但在实务中，人们经常使用的还是风险调整折现率法，主要原因在于：①它与财务决策中倾向于报酬率进行决策的意向保持一致；②风险调整折现率法比较容易估计与运用。

（2）如果该项目的风险明显高于公司风险，就应该以更高的资金成本率进行折现。当然，折现率高多少或低多少，尚无一种很好的调整方法，只能凭企业管理者的判断进行。