2019年高级会计师《会计实务》考试复习题及答案九

 　　案例分析题(本题10分)

　　【知识点：企业并购类型、企业并购价值评估方法——成本法、并购支付方式】

　　假定不考虑其他因素。

　　甲公司和乙公司为两家家电生产企业。甲公司的总部在北京，生产经营领域在华北地区;乙公司的总部在广州，生产经营领域在华南地区。2017年，乙公司的恶性事件层出不穷，再加上粉饰决算，各项业务均陷入危机，已经无法维持正常的生产运营，急需重组或者直接出售。

　　2018年1月，甲公司欲并购乙公司，并购完成后可以获得乙公司的技术资源，将其电子控制领域的技术应用到家电智能领域，并且可以汲取乙公司精细化的管理经验，有利于提升本公司的生产制造能力和水平。并购双方经过多次沟通，最终达成一致意向，一致同意由甲公司以现金方式支付购买乙公司100%股权，以此获得乙公司的实际控制权。

　　要求：

　　1.从并购双方行业相关性、被并购企业意愿角度判断甲公司并购乙公司的属于哪种并购类型，并简要说明理由。

　　『正确答案』

　　1.从行业相关性角度，甲公司并购乙公司属于混合并购。(1分)

　　理由：甲乙公司经营同类业务，但是二者的生产经营领域不同。(1分)

　　从被并购企业的意愿角度，甲公司并购乙公司属于善意并购。(1分)

　　理由：并购双方经过充分沟通，最终达成一致意向。(1分)

　　要求：

　　2.指出甲公司并购乙公司的并购支付方式(写出细分类型)，并说明理由。

　　『正确答案』

　　2.用现金购买股权。(1分)

　　理由：并购双方一致同意由甲公司以现金方式支付购买乙公司100%股权。(1分)

　　为此，甲公司聘请A资产评估机构对乙公司的价值进行评估，评估基准日为2017年12月31日。A资产评估机构采用清算价格法对乙公司的价值进行评估，评估结果如下所示：

　　乙公司账面资产为34000万元，评估值为16500万元;债权人共45户，债务总金额达15500万元。

　　假定并购乙公司前，甲公司的价值为45000万元，并购乙公司后，经过内部整合，甲公司的价值将达到63000万元。在A资产评估机构评估的基础上，甲公司向乙公司支付了1500万元的并购费用。此外甲公司向A资产评估机构支付评估费用150万元，发生的其他相关交易费用为50万元。

　　要求：

　　3.利用清算价格法计算乙公司的可变现价格。

　　『正确答案』

　　3.乙公司的可变现价格=16500-15500=1000(万元)(1分)

　　要求：

　　4.假设将可变现价格作为乙公司的评估价值，计算甲公司的并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该项并购是否可行。

　　『正确答案』

　　4.甲公司的并购收益=63000-(45000+1000)=17000(万元)(1分)

　　甲公司的并购净收益=17000-(1500-1000)-(150+50)=16300(万元)(1分)

　　甲公司并购乙公司后可以产生16300万元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并购交易可行。(1分)