2020年南方电网招聘考试财会知识:资产预计未来现金流量的现值的估计

资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。因此，预 计资产未来现金流量的现值，主要应当综合考虑以下因素：

(1) 资产的预计未来现金流量;

(2) 资产的使用寿命;

(3) 折现率。其中，资产使用寿命的预计与《企业会计准则第4号——固定资产》《企业会计准则第6号——无形资产》等规定的使用寿命预计方法相同。以下重点阐述资 产未来现金流量和折现率的预计方法。

(一) 资产未来现金流量的预计

1. 预计资产未来现金流量的基础

为了估计资产未来现金流量的现值，需要首先预计资产的未来现金流量，为此, 企业管理层应当在合理和有依据的基础上对资产剩余使用寿命内整个经济状况进行最佳估计，并将资产未来现金流量的预计建立在经企业管理层批准的最近财务预算或者 预测数据之上。但是，出于数据可靠性和便于操作等方面的考虑，建立在该预算或者 预测基础上的预计现金流量最多涵盖5年，企业管理层如能证明更长的期间是合理的, 可以涵盖更长的期间。其原因是，在通常情况下，要对期限超过5年的未来现金流量 进行较为可靠的预测比较困难，即使企业管理层可以以超过5年的财务预算或者预测为基础对未来现金流量进行预计，企业管理层应当确保这些预计的可靠性，并提供相应的证明，比如根据过去的经验和实践，企业有能力而且能够对超过5年的期间作出 较为准确的预测。

如果资产未来现金流量的预计还包括最近财务预算或者预测期之后的现金流量，企 业应当以该预算或者预测期之后年份稳定的或者递减的增长率为基础进行估计。但是， 企业管理层如能证明递增的增长率是合理的，可以以递增的增长率为基础进行估计。同 时，所使用的增长率除了企业能够证明更高的增长率是合理的之外，不应当超过企业经 营的产品、市场、所处的行业或者所在国家或者地区的长期平均增长率，或者该资产所 处市场的长期平均增长率。在恰当、合理的情况下，该增长率可以是零或者负数。

需要说明的是，由于经济环境随时都在变化，资产的实际现金流量往往会与预计数有出入，而且预计资产未来现金流量时的假设也有可能发生变化，因此，企业管理层在每次预计资产未来现金流量时，应当首先分析以前期间现金流量预计数与现金流量实际数出现差异的情况，以评判当期现金流量预计所依据的假设的合理性。通常情况下，企业管理层应当确保当期现金流量预计所依据的假设与前期实际结果相一致。

2. 资产预计未来现金流量应当包括的内容

预计的资产未来现金流量应当包括下列各项：

(1) 资产持续使用过程中预计产生的现金流入。

(2) 为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出(包括为使资 产达到预定可使用状态所发生的现金流出)。该现金流出应当是可直接归属于或者可通过合 理和一致的基础分配到资产中的现金流出，后者通常是指那些与资产直接相关的间接费用。 对于在建工程、开发过程中的无形资产等，企业在预计其未来现金流量时，就应当包括预期 为使该类资产达到预定可使用(或者可销售状态)而发生的全部现金流出数。

(3) 资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。该现金流量应当是在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行交易时，企业预期可从资产的处置中 获取或者支付的减去预计处置费用后的金额。

3. 预计资产未来现金流量应当考虑的因素

企业为了预计资产未来现金流量，应当综合考虑下列因素：

(1)以资产的当前状况为基础预计资产未来现金流量。企业资产在使用过程中有时会因为修理、改良、重组等原因而发生变化，因此，在预计资产未来现金流量时，企业 应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组 事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。具体包括以下几层意思：

① 重组通常会对资产的未来现金流量产生影响，有时还会产生较大影响，因此，对于重组 的界定就显得十分重要。这里所指的重组，专指企业制定和控制的，将显著改变企业组织方 式、经营范围或者经营方式的计划实施行为。关于重组的具体界定和对已作出承诺的重组事项 的判断标准，企业应当依据《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定加以判断。

② 企业已经承诺重组的，在确定资产的未来现金流量的现值时，预计的未来现金流入和流出数，应当反映重组所能节约的费用和由重组所带来的其他利益，以及因重组所 导致的估计未来现金流出数。其中，重组所能节约的费用和由重组所带来的其他利益， 通常应当根据企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据进行估计;因重组所导致的 估计未来现金流出数应当根据《企业会计准则第13号——或有事项》所确认的因重组所 发生的预计负债金额进行估计。

③ 企业在发生与资产改良(包括提高资产的营运绩效)有关的现金流出之前，预计的资产未来现金流量仍然应当以资产的当前状况为基础，不应当包括因与该现金流出相 关的未来经济利益增加而导致的预计未来现金流入金额。

④ 企业未来发生的现金流出如果是为了维持资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出或者属于资产维护支出，应当在预计资产未来现金流量时将其考虑在内。

(2) 预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量。企业预计的资产未来现金流量，不应当包括筹资活动产生的现金流入或者流出以及与所得 税收付有关的现金流量。其原因：一是所筹集资金的货币时间价值已经通过折现因素予 以考虑;二是折现率要求是以税前基础计算确定的，因此，现金流量的预计也必须建立 在税前基础之上，.这样可以有效避免在资产未来现金流量现值的计算过程中可能出现的 重复计算等问题，以保证现值计算的正确性。

(3) 对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。企业在预计资产未来现金流量和折现率时，考虑因一般通货膨胀而导致物价上涨的因素，应当采用一致的基础。如果折 现率考虑了因一般通货膨胀而导致的物价上涨影响因素，资产预计未来现金流量也应予 以考虑;反之，如果折现率没有考虑因一般通货膨胀而导致的物价上涨影响因素，资产 预计未来现金流量也应当剔除这一影响因素。总之，在考虑通货膨胀因素的问题上，资 产未来现金流量的预计和折现率的预计，应当保持一致。

(4) 内部转移价格应当予以调整。在一些企业集团里，出于集团整体战略发展的考虑，某些资产生产的产品或者其他产出可能是供其集团内部其他企业使用或者对外销售的，所确定的交易价格或者结算价格基于内部转移价格，而内部转移价格很可能与市场交易价格不同，在这种情况下，为了如实测算企业资产的价值，就不应当简单地以内部转移价格为基础预计资产未来现金流量，而应当采用在公平交易中企业管理层能够达成 的最佳的未来价格估计数进行预计。

4. 预计资产未来现金流量的方法

企业预计资产未来现金流量的现值，需要预计资产未来现金流量。预计资产未来现金流量，通常可以根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。这种方法通常叫作传统法，它使用的是单一的未来每期预计现金流量和单一的折现率计算资产未来现 金流量的现值。