EVA

EVA=留存利润＝企业利润－投资者要求的利润＝企业利润－资本成本X投资额

当投资的收益等于资本成本时，净收益或EVA都会为0.

EVA的核心要点是：比较实际利润与资本成本。

2.经济利润，现金流量与企业价值的变化之和就是经济利润。

收益率等于经济利润除以初始价值。

股票现值的减少表现的是股票的经济折旧，现值的增加意思味着经济折旧为负

系统性的银行风险发生之前，一般伴有信贷规模扩张和资产价格泡沫现象。

公司的基本资源是其拥有的资产带来的现金流量，公司不能只是把现金流量进行分解就能改变公司证券的总价值，公司的价值取决于实物资产。不要浪费时间寻找最优负债比率的魔力公式，公司的大部分价值来源于资产负债表的左边栏目，也就是来源于公司的运营、资产和成长机会。

看涨期权价值的决定因素主要有：

1.为了执行期权，需要支付行权价格。在其他条件相同的情况下，支付越少越好，所以，期权价值随着资产价格与行权价格比率的增加而增加。

2.除非决定执行期权，否则就无须支付行权价格。因此，看涨期权提供的是免费贷款，利率越高，距到期日越长，这笔贷款就越有价值。因此看涨期权价值随着利率的增长和到期日时间的增加而增加。

3.如果资产价格低于行权价格，不会行权。这样，在行权价格之下无论如何贬值，损失的只是购买期权的全部资金。另外，资产价格越高于行权价格，获利也就越多。

记住：基于风险资产的期权要高于基于安全资产的期权。因为在大多数金融环境中，风险增加将导致现值减少。