资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，在这个模型中，对于贝塔值的估计，不正确的说法有（　）。

试卷相关题目

• 1运用历史贝塔值估计权益成本时，通常要求（　）没有显著改变。

  A.经营杠杆

  B.财务杠杆

  C.收益的周期性

  D.无风险利率

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• 2下列关于债务成本的说法中，正确的是（　）。

  A.通常债务筹资的成本低于权益筹资的成本

  B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

  C.按承诺收益计算债务成本，会降低债务成本

  D.计算债务成本时考虑发行费用，会降低债务成本

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• 3下列各项会直接影响企业加权平均资本成本的有（　）。

  A.要素成本

  B.各种资本在资本总额中占的比例

  C.筹资规模

  D.企业的经营杠杆

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• 4下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（　）。

  A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1

  B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1

  C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数

  D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数

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• 5有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的是（　）。

  A.100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）

  B.100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]

  C.100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）

  D.100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）

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• 6资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，正确的有（　）。

  A.估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率

  B.估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

  C.估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

  D.预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

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• 7市盈率和市净率的共同驱动因素包括（　）。

  A.股利支付率

  B.增长潜力

  C.股权成本

  D.股东权益收益率

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• 8以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有（　）。

  A.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

  B.预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间

  C.实体现金流量应该等于融资现金流量

  D.后续期的现金流量增长率越高，企业价值越大

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• 9下列有关价值评估的正确表述为（　）。

  A.价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息

  B.价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性

  C.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效

  D.在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义

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• 10下列关于互斥项目的排序问题的说法中，正确的有（　）。

  A.如果项目的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的方案为优

  B.如果项目的寿命期不同，则有两种方法：共同年限法和等额年金法

  C.等额年金法也被称为重置价值链法

  D.共同年限法是比较净现值的平均值，选择净现值的平均值较大的方案

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