根据优序融资理论，企业在筹集资本的过程中，应遵循的基本顺序为（　）。

试卷相关题目

• 1关于经营杠杆系数的计算，下列式子中不正确的是（　）。

  A.经营杠杆系数＝息税前利润变动率／营业收入变动率

  B.经营杠杆系数＝息税前利润变动率／销售量变动率

  C.经营杠杆系数＝边际贡献／（边际贡献-固定成本）

  D.经营杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润-固定成本）

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• 2某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是20元，期权费（期权价格）均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为（　）元。

  A.13

  B.6

  C.-5

  D.-2

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• 3在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（　）。

  A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

  B.评价投资项目的风险调折现率法会缩小远期现金流量的风险

  C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

  D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率

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• 4已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为（　）。

  A.6%

  B.2%

  C.2.8%

  D.3%

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• 5在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（　）。

  A.企业的资本结构与企业价值无关

  B.随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大

  C.有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低

  D.有负债企业的权益成本比无税时的要小

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• 6某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送2的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为（　）元。

  A.1.2和20

  B.1.2和26

  C.1和18

  D.1和21.6

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• 7企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（　）。

  A.最大限度地用收益满足筹资的需要

  B.向市场传递企业不断发展的信息

  C.使企业保持理想的资本结构

  D.使企业在资金使用上有较大的灵活性

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• 8关于资本成本的用途，下列说法正确的有（　）。

  A.项目资本成本是项目投资评价的基准

  B.企业价值评估的现金流量折现法中，要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率

  C.营运资本投资和长期资产投资的风险不同，但资本成本相同

  D.公司在筹资活动中寻求资本成本最小化，在投资活动中力求项目净现值最大化

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• 9A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%.投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（　）。

  A.最小方差组合是全部投资于A证券

  B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

  C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

  D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

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• 10有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的是（　）。

  A.100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）

  B.100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]

  C.100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）

  D.100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）

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