一个投资人持有甲公司的股票，投资必要报酬率为12%。预计甲公司未来2年股利将高速增长，增长率为18%。第3年降为12%，在此以后转为正常增长，增长率为10%。公司最近支付的股利是2元，则该公司股票价值为（    ）元。

试卷相关题目

• 1假定某公司未来股利不变，每年向股东分配股利5万元，股东要求的必要报酬率为8%，则该公司股票的价值为（    ）万元。

  A.60

  B.50

  C.62.5

  D.52.5

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• 2某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2013年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均报酬率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为（    ）元。

  A.160

  B.207.41

  C.207.86

  D.207

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• 3甲公司2015年1月1日准备投资购买A股票，该股票2015年股利预计为每股0.6元，当前的股票市场价格为20元/股，预计未来股利的年增长率保持5%不变，则该股票的预期收益率为（    ）。

  A.6%

  B.8%

  C.8.15%

  D.10%

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• 4甲公司2015年3月4日以每张债券1120元的价格购入并持有至到期乙公司2013年3月4日发行的公司债券，该债券每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期。假定该债券每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。根据上述资料计算该债券的到期收益率为（    ）。

  A.8%

  B.4.7%

  C.3.67%

  D.3.7%

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• 5下列关于债券到期收益率计算原理的表述正确的是（    ）。

  A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

  B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

  C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

  D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算支付利息、到期一次还本为前提

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• 6某股票的未来股利不变，当股票价格低于股票的价值时，则预期报酬率和当前等风险投资的市场利率的关系是（    ）。

  A.预期报酬率高于当前等风险投资的市场利率

  B.预期报酬率低于当前等风险投资的市场利率

  C.预期报酬率等于当前等风险投资的市场利率

  D.无法判断两者的高低

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• 7假设证券市场处于均衡状态，股价增长率等于（    ）。

  A.期望报酬率

  B.股利收益率

  C.股利增长率

  D.内含增长率

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• 8相对于普通股而言，优先股具有的特殊性不包括（    ）。

  A.优先于普通股股东分配公司利润

  B.在公司解散、破产清算时，优先于普通股股东分配剩余财产

  C.优先股股东可优先认购新发行的股票

  D.除法律规定的特殊情况外，优先股股东所持股份没有表决权

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• 9某公司拟发行一批优先股，每股发行费用为5元，预计每年股息10元，资本成本10%，其每股发行价格应定为（    ）元。

  A.105

  B.100

  C.95

  D.90

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• 10债券按偿还方式分类，可以分为（    ）。

  A.到期一次债券

  B.分期债券

  C.提前偿还债券

  D.延期偿还债券

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