3月10日，某机构计划分别投资1⑻万元购买A、B、C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其3⑻万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机 构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每 点的乘数为300元，A、B、C三只股票相对于该指数期货标的系数分别为1.5、1.3、0.8。该机构可考虑（ ）6月到期的股指期货合约。

试卷相关题目

• 1下列只能进行现金交割的有（）的。

  A.股票期货

  B.股指期货

  C.股指期权

  D.玉米期货

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• 2实际买进或卖出的现货股票组合与指数的股票组合不一致，将导致模拟误差，其中模拟误差的来源有（ ）。

  A.组成指数的成分股太多

  B.组成指数成分的基数值不断变化

  C.股票市场的波动性

  D.严格按比例复制难以实现

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• 3关于股票指数，下列说法正确的有（ ）。

  A.不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有不同的股票指数

  B.它是从所有上市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的

  C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同

  D.股票指数应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性

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• 44月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%,股息率为1%，期现套利交易成本总 计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约（）。

  A.理论价格为1515点

  B.价格在1530点以上存在正向套利机会

  C.价格在1530点以下存在正向套利机会

  D.价格在1500点以下存在反向套利机会

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• 5假设r为年利息率，d为年指数股息率，f为所需计算的各项内容的时间变量，：T代表交割时间，5(0为*时刻的现货指数，F(t，D表示T时交割的期货合约在t时的现货价 格（以指数表示），rc为所有交易成本，贝IJ( )。

  A.无套利区间的上界应为：F(t，T) +TC = S{t)[+{r-d) x{T-t)/365] +TC

  B.无套利区间的下界应为：F(t, T) -TC^S{t)[ + {r-d) x(r-0/365] -TC

  C.无套利区间的下界应为：F(t, T) + TC = S(t) [1 + (r - d) x(T-t)/365] +TC

  D.无套利区间应为：IS ⑴[l + (r-" x(r-0/365]-rc，S(t)[l+(r-d) x (T- 0/365] +TC

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• 64月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1400点。若借贷利率差为0.5%，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0. 2个指数点，股票买卖的双边手续费和 市场冲击成本均为成交金额的0.6%，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下 幅宽为（ ）点。（采用单利计算法）

  A.33.6

  B.37.1

  C.33.4

  D.37.9

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• 7某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货（合约乘数为每点250美元)3月份合约4手，当天在1375.2的点位买进平仓3手，在1382. 4的点位 买进平仓1手，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等费用）

  A.亏损1500

  B.盈利1500

  C.盈利3000

  D.盈利6000

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• 8某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的0系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险， 该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

  A.买入120手

  B.卖出100手

  C.卖出120手

  D.买入100手

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• 9假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点(恒生指数期 货合约的乘数为每点50港元），市场利率为3%,则3个月后交割的恒生指数期货合约 的理论价格为（ ）点。

  A.20050

  B.20250

  C.19950

  D.20150

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• 10某投资机构有500万元资金用于股票投资，投资200万元购入A股票，投资200万元购人B股票，投资100万元购入C股票。三只股票价格分别为40元、20元、10元，卢系 数分别为1. 5、0.5、1，则该股票组合的)8系数为（ ）。

  A.0.9

  B.0. 8

  C.1

  D.1.2

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