财政税收论文：财政政策效力：理论综述与政策实践

 摘要：本文首先运用主流宏观 经济 学的 理论 和 方法 ，从理论上对财政政策的效力进行全面的 分析 ，得出的结论是，财政政策效力只存在于"自动稳定器中"，积极的财政政策在中短期内存在三种机制的挤出效应：利率机制、实际汇率机制和价格机制，而在长期内，不仅存在完全的挤出效应，而且会导致经济更加波动。美国20世纪60年代的持续的积极财政政策实践既是对理论的验证又是我国应该汲取的经验教训，然而本文在 研究 了我国1988-2003年的财政政策实践后发现，"冻火鸡式"的财政政策，应该为1988-1994年的剧烈经济波动负责；持续长期的紧缩性财政政策导致了1998年开始的通货紧缩；对2004年的局部经济过热以及可能发生的通货膨胀，1998年以来持续长期的积极财政政策应该难辞其咎。

关键词：财政自动稳定器，积极财政政策，政策效力，政策实践
the efficacy of fiscal policy：survey of  the ory and practice

abstract: utilizing the theories and methods of mainstream-macroeconomics, this paper gave an all-round analysis of the efficacy of fiscal policy with the following conclusion: the efficacy of fiscal policy only lies in the "automatic stabilizer"; positive fiscal policy results in three crowding-out effect: mechanism of interest rate, real exchange rate and price in the short and medium run, while in the long run, it will not only have a complete crowding-out effect, but will lead to more economic fluctuations. the continual positive fiscal policy of america in 1960s was a perfect proof of the theory and a good lesson for china to learn. nevertheless, it was found after researching on chinese positive fiscal policy between 1988 and 2003 that "cold-turkey" fiscal policy should be responsible for the violent economic fluctuation of 1988-1994, the long-lasting deflationary fiscal policy led to actual deflation beginning from 1998, and the over-heating economy in some sectors and possible inflation of 2004 are partly contributable to the consistent positive fiscal policy since 1998.
key words: automatic financial stabilizer, positive fiscal policy, efficacy of fiscal policy, practice of fiscal policy

一、引言
    1998年以来，世界经济处在一种不稳定和对广泛的通货紧缩的恐惧之中，凯恩斯的幽灵又向我们靠拢。那些忽视经济 发展 历史 和 政治 历史的人们正在冒着危险这样做①（布莱恩·斯诺登，2000）！我国为了治理1998年开始的经济紧缩，连续6年采取了一系列的积极财政政策。而当理论界和政策制定者们而还在为财政政策拉动经济增长几个百分点、后续的发债空间有多大而研究和探讨时，2004年，我国局部经济过热已经形成（刘树成，2003a；2003b；2004；），并且极有可能发生通货膨胀。虽然郭文轩等在2003年分析了我国积极财政政策的执行效果及其存在的隐忧，提出了我国政府应该"淡出"是我国积极财政政策的最佳退出方式（郭文轩，2003），但是对财政政策效力 问题 缺乏一个全面总体的研究和分析，因而缺乏说服力。


    （一）、财政自动稳定器

    财政自动稳定器实际上是一种自动调节机制，是一种非常简单和易于理解的财政政策，然而正是这种简单的政策工具在实际的经济运行中真正发挥着作用，同时令人遗憾的是，由于它的简单性和规则性，它的作用往往被政策制定者们所忽视。
    （二）、积极的财政政策
    积极财政政策思想源于19世纪30年代的大危机而产生的凯恩斯革命，正如宏观经济学的故事开始于《通论》③（罗伯特·索洛，1986）。凯恩斯认为，大萧条是由于私人部门对前景的悲观预期，从而使得私人投资和消费锐减，导致经济崩溃，因而政府必须承担投资主体的角色，增加政府开支，以弥补私人投资和消费的减少。萨缪尔森在阐述凯恩斯的这一思想时，提出了一个非常易于理解的模型，我们称之为"45度线模型"。后来的经济学家希克斯在充分关注货币市场的条件下，发展了45度线模型，提出著名的is-lm模型，这一模型为分析财政政策效力，提供了一个分析框架，利率机制的挤出效应它与45度线模型相比较得出的。随着经济学的发展，一方面，蒙代尔和弗莱明，在考虑国际资本流动的条件下，发展了is-lm模型，提出了著名的蒙代尔-弗莱明模型，成为研究开放经济条件下财政政策效力的有力工具，汇率机制的挤出效应是这一模型的结论；另一方面，萨缪尔森将古典主义和凯恩斯主义整合进总需求-总供给分析框架中，新古典综合派的这一模型为进一步分析财政政策效力提供了理论解释。在总需求-总供给分析框架的基础上，以弗里德曼为首的货币主义者引入了预期变量，并提出了长期总供给曲线和 自然 失业率等概念，为财政政策的效力问题提供了短期的和长期的解释。
    1. 45度线模型中的财政政策效力-积极财政政策理论依据
    为治理19世纪30年代的大危机，凯恩斯一改古典主义者关于财政预算平衡的思想，认为在经济萧条时期预算平衡不仅不必要，甚至会加剧经济衰退，因此在经济衰退时期，政府应该实行积极的财政政策以治理衰退。萨缪尔森在阐述凯恩斯的赤字财政思想时，提出了一个简单并易于理解模型-45度线模型（如图1）。

    在理论上，is-lm模型还提供了解决财政挤出的办法，那就是通过货币政策增加货币供给以阻止财政扩张带来的利率上涨，从而减弱甚至消除挤出效应，这种货币政策被称之为"适应性"货币政策④，而这样做的危险是政府的"债务性融资"将变成"货币性融资"，也就是我们通常所说的"预算赤字货币化"，这在那些中央银行缺乏独立性的国家是最容易发生的。关于政府预算赤字的一个更正式一点的分析，我们将在后面给出。