文化产业融资的创新路径

 　2010年以来，党中央和国务院密集出台了一系列鼓励和促进我国文化产业发展的优惠政策，伴随着这些政策相继落实，我国的文化产业蓬勃发展，规模不断扩大，其作为国家经济的新兴增长点，在国民经济中的主体作用日益显著，逐渐成为支柱产业。 文化产业融资现状及原因分析 
　　文化产业有以下三个的特点： 
　　其一，集中度不高，资源分散。我国文化产业市场化之前大部分是出于计划经济体制，主要资金来源是上级部门行政划拨资金，之后在转型的过程中，由于受到计划行政体制遗留的影响， 导致主体之间融合并不容易，形成各自为战的局面。同时，又因为初入市场，转型并不充分，导致盈利意识较弱，不注意形成规模经济，资源较为分散。 
　　其二，文化产业资产属性较“轻”。文化产业的特性意味着其属于知识密集型企业，大量的企业资源被用于研发新的技术储备，这就导致企业的资产结构中有形资产较少，而无形资产较多。 
　　其三，文化产业没有稳定的可持续的收入。文化产业的核心是创意，而创意的产生并不是可持续的，有一定的偶然性，一次成功不代表可以持续成功，同时文化产业的创意产品的市场接受程度也是有风险的，市场的偏好很难预测，所以产品能否转化为理想的收入很难预测，不可持续。 
　　综上所述，文化产业具有集中度不高、资源分散、轻资产、收入不稳定、风险高等特点，这样的情况会导致我国文化产业融资较为困难。虽然近几年国家对文化产业持积极支持的态度，并为其出台了一系列相关优惠政策，但仅仅靠国家行政的努力是不够的。我国的文化产业由于融资瓶颈的掣肘，已经影响到其正常的发展，具体表现有以下四个方面： 
　　其一，获得融资的有效路径相对单一。我国文化产业的飞速发展，必然伴随着文化产业融资规模的急剧膨胀。然而，由于文化产业发展过快，基础并不牢固，单个企业占有的资源较少，不能形成规模优势，就使得文化产业在融资路径上可选择的有效路径较少。融资路径一般分为行政拨款、资本市场、银行、私营资本和国外资本等。由于私营资本投资受限较多，文化产业无法从它那里获得有效的支持；而国外资本的安全性较差，意识形态也有差异，所以也不是好的选择；资本市场的门槛较高，同样也不适用于文化产业；只有行政拨款和银行是其主要的融资渠道，但是行政拨款数额较少而银行偏重于风险可控的大企业，而对于没有形成规模的文化创意企业也不能给予充分的支持。 
　　其二，银行等传统金融机构融资困难。我国现阶段文化产业的特性导致其企业向银行等传统金融机构融资较为困难，原因主要是由于文化创意企业的放贷风险较高，这体现在3个方面：首先，文化创意企业一般规模较小，存在时间不长，其内部治理结构往往并不健全、有效，且企业的信誉度没有积累，导致风险较高；其次，文化创意企业往往固定资产、存货等有形资产较少， 可用于抵押的资产不多，这样无疑也增加了其放贷风险；最后， 文化创意企业主要的资产表现形式是以版权为代表的无形资产， 在我国，无形资产的价值评估一直是个难题，评估机构的权威性较差，这也增加了银行的放贷风险。 
　　其三，具备多种专业知识的复合型人才缺失。文化创意企业融资需要对接资本市场和文化创意企业，大量需要既懂得金融市场、投融资、资本运作知识，也具备文化艺术专业知识，掌握文化市场运营的复合型人才。当前的情况是，资本市场金融机构的工作人员具备了金融市场、投融资、资本运作相关知识，但缺乏文化艺术专业知识，不掌握文化市场运营能力；而文化创意企业的职员正好相反，大部分是熟悉并掌握了文化艺术专业知识的专业人士，但是对于金融资本市场却一窍不通。这使得双方的沟通和合作并不通畅，直接影响的融资的效果。 
　　其四，文化产业融资的法律法规不健全。文化产业与传统产业多有不同，而现阶段有关融资的法律法规均是以传统企业为既定对象设计的，所以其更加适合传统产业而不是文化产业。例如，文化产业的资产结构主要是以无形资产为主，缺乏可用于抵押的有形资产，而我国关于知识产权等无形资产的法律法规不完善导致其不能像有形资产那样容易抵押质押。同时，资本市场的相关法律法规也应该通过完善和修改以使文化产业能更有效的获得融通资金，如既能满足资本市场规避风险需求又能适合文化产业特点的融资工具。 文化产业融资平台的基本概念和作用 
　　作为一个平台，要具备全方位解决系统性问题的能力，这种能力体现在自成系统的资源配置、中介交流服务、担保和评价等各个功能上，而文化产业融资平台正是通�^自身所具有的优质的信誉度，作为金融资本市场和文化创意企业的中介桥梁，使得具有集中度不高、资源分散、轻资产、收入不稳定、风险高等特点的文化产品能够转化成金融资本市场可以接受的对象。文化产业融资平台主要的作用有以下三方面： 
　　其一，文化产业融资平台最主要的作用就是信号传递功能， 它解决了双方信息资源不对称的问题。根据信号理论，凡是加入到平台的企业，自然而然的就享有了平台担保的信誉，相当于平台向每一个不特定的对象传递着一个信号――该企业具备良好的信誉度，这样产生的后果是，由于加入平台的企业，其信誉有保证，在和该企业进行融资业务往来的时候，双方就不会产生信息不对称，从而也就避免了无效的消耗，降低了交易成本，使得双方效率同时提高。 
　　其二，文化产业融资平台的第二个作用是资源配置，将需求和供给进行高效的匹配，使得资源的利用最大化，为大小不等、发展快慢不同、公有或私有制的文化创意企业提供符合其要求的融资服务。让不同的资源配置到最适合的文化创意企业手里，同时也让不同的文化创意企业可以得到最满意的资源，这样可以最大程度地节约社会资本。 
　　其三，文化产业融资平台的第三个作用是使拥有自身特点的文化产品能够转化成金融资本市场可以接受的对象，从而可以进一步进行交易和流转。文化产品本身因为不适合金融资本市场的交易，所以必须通过平台的文化创意企业担保机制和评价机制功能进行转化，进行风险识别，使其能够和金融资本市场的风险识别系统对接，从而可以管控其风险，否则不能流转加入交易系统之中。 文化产业融资平台的构建 
　　为了实现文化创意企业与金融资本市场的连接，我们需构建文化产业融资平台。如图1所示，以该平台为中心建立整体的文化产业融资平台服务系统。在该服务体系中，平台需要和金融资本市场以及文化创意企业分别联系，作为两者沟通的桥梁，同时通过自身的信号传递功能，解决双方信息资源不对称的问题。避免了无效的消耗，降低了交易成本，使得双方效率同时提高。平台还肩负资源配置的功能，将需求和供给进行高效的匹配，使得资源的利用最大化，通过开展保险、银行、信托、证券等各种类型的金融咨询服务，为大小不等、发展快慢不同、公有或私有制的的文化创意企业提供符合其要求的融资服务。让不同的资源配置到最适合的文化创意企业手里，同时也让不同的文化创意企业可以得到最满意的资源，这样可以最大程度地节约社会资本；最后，通过平台的文化创意企业担保机制和评价机制功能，使拥有自身特点的文化产品能够转化成金融资本市场可以接受的对象， 同时进行风险识别，使其能够和金融资本市场的风险识别系统对接，从而可以进一步进行交易和流转。 结论与展望 
　　现阶段，我国经济还处在调结构、促增长的转型时期，文化产业也属于新兴产业，难免会出现因为系统性问题导致融资困难。为了保持文化产业来之不易的良好的发展态势，使其早日突破融资困境，构建文化产业融资平台成为解决问题的关键所在。文化产业融资平台具有信号传递功能、资源配置功能及转化文化产品以适应金融资本市场的功能，可以实现文化创意企业与金融资本市场的连接，消除两者间的信息资源不对称的问题。所以， 积极构建文化产业融资平台可以有效解决文化产业融资难问题。 
　　（本文得到天津市艺术科学规划项目《文化产业融资平台建设研究》[项目编号：E16034]资助） 
　　（作者单位：天津工业大学经济与管理学院）