普惠金融视角下小贷公司发展策略分析

 [摘 要] 我国经济发展已从重“量”与“速度”过渡到重“质”与“效率”的发展阶段。普惠金融是金融业提质增效的重要部分，是推动精准扶贫的中坚力量，而小贷公司则是实现普惠金融的重要形式。本文结合四川省的有关调查数据，分析了当前小贷公司普惠金融服务存在的问题、成因以及发展策略。 
　　[关键词] 资本市场；普惠金融；小贷公司 
　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 13. 047 
　　[中图分类号] F224；F832.4 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）13- 0101- 04 
　　0 引 言 
　　2017年中央金融工作会议上，习近平总书记提出要建设普惠金融体系，让普惠金融真正惠及大众。李克强总理在2018年政府工作报告中再次强调，支持金融机构扩展普惠金融业务。普惠金融是对金融弱势群体平等获取金融服务的政策支持，也是对金融支持经济社会全面发展的积极呼应。近年来，在全国银行和非银行金融机构的参与下，凭借对小额信贷模式的初步运用，普惠金融在城乡经济发展过程中的积极作用逐渐得以体现，小贷公司已经成为推动普惠金融发展的可靠力量。近年来，小贷公司的发展遭遇瓶颈，2015-2017年，小贷公司数量从最高的8 910家降至8 643家；行业规模持续缩减，从业人员从11.7万人降至10.8万人；贷款余额占全部金融机构贷款余额的占比从1.15%降至0.84%；小贷公司的营收、利润下滑严重。普惠金融视角下研究小贷公司的持续健康发展策略具有重大的现实意�x。 
　　1 普惠金融与小贷公司发展具有一致性 
　　普惠金融（inclusive financial system）是指能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系，实际上就是让所有老百姓享受更多的金融服务，更好地支持实体经济发展。2005年，联合国提出了普惠金融概念，中国人民银行在2006年亚洲小额信贷论坛上再次提出。小额信贷是以帮助金融弱势群体摆脱贫困和获得发展为基本宗旨，作为小额信贷承载主体之一的小贷公司，其发展初衷与普惠金融所倡导的理念是一致的。 
　　2 当前小贷公司普惠金融服务存在的问题及成因 
　　2.1 小贷行业经营行为偏离普惠金融目标要求 
　　2.1.1 行业投资者动机不符合小贷公司既有定位 
　　普惠金融要求小贷公司在实现经营收益的同时承担更多社会责任，这是小贷公司设立之初的主要构想。但近年来，大量民营资本投资设立小贷公司的最主要原因是民间对资金需求极其旺盛，开展小贷业务资本回报率较高。同时，小贷公司作为特殊的民营企业，本身兼具民营企业的某些缺陷，如企业家意识不强、经营理念落后、经济意识强于社会意识等。这些缺陷很大程度上成为小贷公司普惠服务意识不强，经营水平不高，脱离小贷公司设立初衷的重要因素。不少小贷公司专注于短期的经营行为，不仅不利于小贷行业可持续发展，也不利于普惠金融理念在行业内的贯彻落实。 
　　2.1.2 小额信贷模式运用乏力未能体现普惠金融原则 
　　虽然小贷公司在小额信贷模式运用上具有比较优势，但实际运用效果并不理想。以四川省为例，目前小贷行业在分散、小额信贷业务方面投入资金占比最高还不到4%，大额集中放贷比例则高达90%以上，完全没有体现普惠金融原则。原因是小额信贷业务往往费时费力，不仅需要大量人力支持，更需要在工作方式上灵活创新，更加贴合基层金融消费群体实际。就当前小贷公司整体情况看，员工在20人以下的公司就占73%，除去高管和行政人员，真正从事营销业务的员工数量很少，远不能满足小额信贷业务在基层和民间推广的需要。此外，小额信贷因涉及业务笔数多，覆盖对象广，贷后管理难度较大。相反，如果采取大额集中放贷方式，不仅业务成本较低，工作量较小，收益水平也大大高于分散小额信贷模式。 
　　2.2 权利义务失衡制约小贷公司普惠效果 
　　2.2.1 小贷公司身份定位存争议 
　　据调查，小贷公司反映最多的是自身定位问题。虽然其作为一种准金融机构形式存在，但小贷公司并未纳入金融行业，也享受不到金融机构同等待遇。只贷不存的经营格局必然导致小贷公司信贷资金短缺，业务规模受限，在资本逐利需求下，难以实现对普惠对象更大范围的覆盖。 
　　2.2.2 外部融资渠道不畅 
　　监管政策要求小贷公司外部融资（目前主要是银行融资）不能超过自有的资金50%，很大程度上限制了其贷款规模，同时从银行融资受到较大信贷政策限制。对四川省39家小贷公司调查情况来看，其获得银行融资的机构占当年有经营数据机构的比率呈逐年大幅下降趋势，特别是近两年，随着银行信贷政策的调整，大量银行资金撤出小贷行业，获得银行融资的小贷公司数量不断锐减。利率方面，由于非金融机构身份，小贷公司通常不能以同业利率水平获得银行融资，借款利率往往处于较高水平。从对获得银行融资的被调查对象情况来看，借款利率最低6%，最高11.23%，平均借款利率达到9.34%。为覆盖各项成本，民营小贷公司普遍将客户对象集中在资本密集型行业，分散小额信贷业务受到挤压，普惠金融服务动力明显不足。 
　　2.3 普惠金融风险影响小贷公司持续稳健经营 
　　2.3.1 普惠对象信贷违约风险较大 
　　普惠金融的对象通常是正规金融体系之外的弱势群体，如农户、个体工商户、小微企业等，这部分客户往往比较分散，经济实力薄弱，发生信贷风险可能性较大，一旦产生不良资产，必然对小贷公司自有资金形成极大侵蚀，如高达74%的被调查对象就认为信贷风险控制难度较大。2013年宏观经济开始转型，小微企业经营状况不景气，虽然企业融资需求异常强烈，但小贷公司不得不减少放贷，规避风险，即便如此，不良贷款率仍保持较高水平。