2019年证券从业考试备考——《金融市场基础知识》知识点（17）_ 金融债券、公司债券与企业

 

金融债券、公司债券与企业债券

　　金融债券

　　1.金融债券的定义

　　(1)概念：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。(是我国特有的一种分类)

　　(2)特点：金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。由于银行等金融机构在一国经济中占有较特殊的地位，政府对它们的运营又有严格的监管，因此，金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。

　　(3)利率：企业债券>金融债券>国债和银行储蓄存款利率。

　　(4)发行机构：政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。

　　(5)我国的金融债券：政策性金融债券、商业银行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债券和金融租赁公司债券等。

　　2.金融债券的分类

　　(1)根据利息支付方式不同，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券。

　　(2)根据发行条件不同，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。

　　(3)其他分类

　　①根据期限的长短划分为短期债券、中期债券和长期债券;

　　②根据是否记名划分为记名债券和不记名债券;

　　③根据担保情况划分为信用债券和担保债券;

　　④根据可否提前赎回划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券;

　　⑤根据债券票面利率是否变动划分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券;

　　⑥根据发行人是否给予投资者选择权划分为附有选择权的债券和不附有选择权的债券。

　　3.我国金融债券的品种和管理规定

　　(1)政策性金融债券

　　①概念：我国政策性银行为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银　行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。

　　②政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。

　　③规定：政策性银行发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。政策性金融债券可在全国银行间债券市场公开发行或定向发行，发行人可以采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。

　　(2)商业银行金融债券

　　①概念：商业银行金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的商业银行在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

　　②类别：商业银行除发行普通的金融债券外，还包括次级债券、资本补充债券

　　(3)证券公司债券

　　①发行债券品种：证券公司普通债券、证券公司短期融资券、证券公司次级债券、证券公司次级债务。证券公司除上述几类债券外，还可发行收益凭证。中国证监会拟将证券公司债券、次级债和收益凭证归入证券公司债务融资工具这一大类统一监管。

　　②类别

　　(4)保险公司次级债务

　　①概念：保险公司为了弥补临时性或者阶段性资本不足，经批准募集、期限在 5 年以上(含 5 年)，且本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。

　　②规定：保险公司募集次级债所获取的资金，可以计入附属资本。计入附属资本的次级债金额不得超过净资产的 50%，但不得用于弥补保险公司日常经营损失，保险公司及其股东和其他第三方不得为募集的次级债提供担保。

　　③其他债券

　　(5)财务公司债券(属于金融债券的一种)

　　财务公司发行金融债券应当由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经原中国银监会批准免予担保的除外。财务公司发行金融债券可在银行间债券市场公开发行或定向发行，可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。

　　(6)金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券

　　①定义

　　②发行交易范围：银行间债券市场。

　　③发行金融债券后，资本充足率均应不低于 8%。

　　(7)中央银行票据(惯例上，不属于金融债券)

　　①本质：中央银行票据本质上属于特殊的金融债券。

　　②概念：中央银行票据简称央票，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，是一种重要的货币政策日常操作工具。

　　③期限：3 个月至 3 年。实质是中央银行债券，之所以被称为“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点。

　　④我国自 2013 年后不再发行中央银行票据。

　　(二)公司债券

　　1.公司债券的定义

　　(1)概念：公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。

　　(2)发行主体：所有公司制法人，但不包括地方政府融资平台公司。

　　2.公司债券分类及含义

　　(1)分类方法：

　　①按担保抵押情况分为信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券;

　　②按付息方式的不同分为普通公司债券和收益公司债券;

　　③按内含选择权的不同分为可转换公司债券、附认股权证的公司债券(包括分离交易的可转换公司债券)、可交换公司债券;

　　④按是否记名可分为记名公司债券和不记名公司债券;

　　⑤按持有人是否参加公司利润分配可分为参加公司债券和非参加公司债券;

　　⑥按是否可提前赎回可分为可提前赎回公司债券和不可提前赎回公司债券;

　　⑦按发行方式可分为公募公司债券和私募公司债券等。

　　(2)主要的几种公司债券

　　(三)企业债券

　　1.企业债券的定义

　　本书将企业债券定义为：按照《企业债券管理条例》规定发行与交易的，由国家发展与改革委员会监督管理的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　　企业债券的发行主体可以是股份有限公司，可以是有限责任公司，也可以是尚未改制为现代公司制度的企业法人，但不包括上市公司。

　　公司制法人申请发行企业债券将受到《公司法》《证券法》及国家发改委颁布实施的相关规定的共同约束。

　　非金融企业债务融资工具：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前主要包括短期融资券、超级短期融资券、中期票据、中小非金融企业集合票据、非公开定向发行债务融资工具等类型。

　　2.企业债券的分类

　　业界习惯将企业债券划分为城投债企业债券(简称“城投债”)、产业类企业债券(简称“产业债”)和集合类企业债券(简称“集合债券”)。

　　3.我国企业债券的品种和管理规定

　　4.我国非金融企业债务融资工具的品种和管理规定

　　(1)特点

　　①发行对象：均为作为银行间债券市场成员的机构投资者。

　　②融资工具发行参与方：审计师事务所、律师事务所、主承销商、评级机构、增信机构等中介服务机构。

　　③定价市场化：融资工具的发行利率根据企业和融资工具级别、银行间市场资金面情况等要素，由发行人和主承销商协商决定，通常低于银行贷款基准利率。

　　④发行方式市场化：注册发行，通常一次注册拟发行的全部额度，此后可根据资金需求及市场情况分批发行，无须再做审批。

　　(2)类别

　　(四)我国企业债券和公司债券的区别