2019年证券从业《金融市场基础知识》要点（8）

来源：长理培训发布时间：2019-03-23 17:21:14

中国香港金融市场

　　中国香港特别行政区是世界闻名的金融中心，拥有发达的金融市场，尤其在连结内地与国际金融市场方面起到了重要作用。

　　(一)联系汇率制

　　目前，世界上绝大多数国家都是由中央银行发行的法偿货币。中国香港特别行政区没有中央银行，自 1983 年起，实行与美元挂钩的联系汇率制，这是一种货币发行局制度。根据货币发行局制度的规定，基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。换言之，基础货币的任何变动都必须与外汇储备的相应变动一致。

　　中国香港的联系汇率制度保证了港币币值的基本稳定，对香港金融市场的健康发展具有重要作用。

　　【小贴士 1】在中国香港，基础货币的组成部分包括：

　　(1)已发行负债证明书(用作支持银行纸币)和由政府发行的纸币及硬币;

　　(2)持牌银行在香港金融管理局(以下简称金管局)的结算账户结余总额;

　　(3)未偿还外汇基金票据和债券总额。

　　【小贴士 2】根据中国香港法律规定，港币大部分由三家发钞银行即汇丰银行、渣打银行、中国银行(香港)发行。发钞银行发钞时，需按 7.80 港元兑 1 美元的汇率向金管局提交等值美元，并记入外汇基金的账目，以购买负债证明书，作为其发钞纸币的支持。相反，回收港元纸币时，金管局会赎回负债证明书，银行则自外汇基金收回等值美元。由中国香港政府经金管局发行的纸币和硬币，则由代理银行负责储存并向公众分发，金管局与代理银行之间的交易也是按 7.80 港元兑 1 美元的汇率以美元结算的。

　　(二)中国香港外汇市场

　　1.场外交易为主。

　　2.凭借“一国两制”的制度优势，中国香港自 2003 年开放人民币业务以来，逐步成为全球人民币离岸市场中心，约 70%的人民币跨境业务通过中国香港外汇市场进行。

　　(三)中国香港股票市场发展史

　　1891 年，香港股票经纪会成立，这是香港首家股票交易所，1914 年更名为香港证券交易所。

　　20 世纪 50 年代以后，香港经济起飞，又分别成立了三家股票交易所，即远东交易所(1969 年)、金银证券交易所(1971 年)、九龙证券交易所(1972 年)。

　　1986 年，四家证券交易所合并为香港联合交易所。

　　2000 年，香港联合交易所和香港商品交易所实行股份化，并与香港结算所合并于单一控股公司香港交易所旗下，于 6 月在香港联合交易所上市。

　　【小贴士】香港联合交易所除了股票现货交易外，还提供债券、基金、房地产投资信托及衍生证券交易。

　　(四)中国香港债券市场

　　1.历史沿革

　　在相当长时期中，中国香港地区的债券市场并没有得到充分发展，只有零散的债券发行及交易活动。