2019年证券从业资格《金融市场基础知识》要点：股票的概念

来源：长理培训发布时间：2019-03-16 23:28:54

(一)股票的定义

1.股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

2.股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份具有同等权利。

3.股票实质上代表了股东对股份公司净资产的所有权。

4.股票应当载明下列主要事项：公司名称;公司成立的日期;股票种类、票面金额及代表的股份数;股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。

(二)股票的性质

有价证券	1.股票是财产价值和财产权利的统一表现形式。 2.股票具有有价证券的特征： (1)虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东具有依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权; (2)行使股票所代表的财产权，必须以持有股票为条件，股东权利的转让应与股票占有的转移同时进行。
要式证券	股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。
证权证券	证券可以分为设权证券和证权证券。是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券设权证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利证权证券的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，所以说，股票是证权证券。
资本证券	发行股票是股份公司筹措自有资本的手段，因此，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票是一种虚拟资本。
综合权利证券	股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权物权证券的证券(股票没有) 债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券(股东不是)

(三)股票的特征

收益性（最基本）	股票的收益来源：股份公司公司派发的股息、红利股票流通资本利得
风险性	股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。
流动性	1.即在本金保持相对稳定、变现的交易成本很小的条件下，股票很容易变现的特性。 2.通常，判断股票的流动性强弱主要分析三个方面： (1)市场深度，以每个价位上报单的数量来衡量，如果买卖盘在每个价位上报单越多，成交越容易，股票的流动性越高。 (2)报价紧密度，以价位之间的价差来衡量，若价差越小，交易对市场价格的冲击越小，股票流动性就越强。 (3)股票的价格弹性，以交易价格受大额交易冲击后的恢复能力来衡量，价格恢复能力越强，股票的流动性越高。
永久性	永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。
参与性	参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

(四)股票的分类

1.普通股票和特别股票(按股东享有权利的不同)

普通股票

最基本、最常见的一种股票。

收益权与表决权无差别、等比例配置的股票。

特别股票

设有特别权利或特别限制的股票。

1.优先股：最常见的特别股票，持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

2.有限制或无表决权股票与超级表决权股票：据表决权与收益权的非等比配置，则有这两种特别股票，它们均不享有经济性的优先权或劣后义务，仍按照投资多寡承担相应的经营风险。但限制或无表决权股票在承受风险的同时被限制或被剥夺了表决权，超级表决权股票则获得了高出持股比例数倍的表决权。

3. “金股”：其表决权主要是赞成、反对或弃权，附着于“金股”之上的“一票否决权”是对表决权本身否定性权利的强化与放大。

2.记名股票和无记名股票(按是否记载股东姓名)

记名股票

1.在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。

2.公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：股东的姓名或者名称及住所、各股东所持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期。

3.记名股票有如下特点

(1)股东权利归属于记名股东。

(2)可以一次或分次缴纳出资。

(3)转让相对复杂或受限制。(必须办理过户手续)

(4)便于挂失，相对安全。

无

1.在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

2. 无记名股票发行时一般留有存根联，它在形式上分为两部分：我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。

3.无记名股票有如下特点

(1)股东权利归属股票的持有人。

(2)认购股票时要求一次缴纳出资。

(3)转让相对简便。(不需要办理过户手续)

(4)安全性较差。

3.有面额股票和无面额股票(按是否在股票票面上标明金额)

有面额股票

1.概念：在股票票面上记载一定金额的股票。

2.这一记载的金额也被称为票面金额、票面价值或股票面值。

3.股票票面金额=资本总额÷股份数

4.有面额股票具有如下特点

(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。

(2)为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

无面额股票

1.概念：无面额股票也被称为比例股票或份额股票，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。(中国没有)

2.无面额股票的价值随股份公司每股净资产和预期每股收益的增减而相应增减。

3.无面额股票有如下特点

(1)发行或转让价格较灵活。(发行价格不受票面金额的限制)

(2)便于股票分割。如果股票有面额，分割时就需要办理面额变更手续。由于无面额股票不受票面金额的约束，发行该股票的公司能够比较容易地进行股票分割。

(五)与股票相关的资本管理概念

1.股利政策(是股份公司稳健经营的重要指标)

(1)股利分配的形式

现金股利	也被称为派现，是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东。
股票股利	也被称为送股，是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。送股时，股份公司将留存收益(盈余公积和未分配利润)转入股本账户。送股实质上是留存收益的凝固化和资本化。表面上看，送股后，股东持有的股份数量因此而增长，其实股东在公司中占有的权益比例和账面价值均无变化。

(2)四个相关日期

①股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

②股权登记日(R 日)，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。

③除息除权日(R+1 日)，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。

④派发日，即股利正式发放给股东的日期。

除息	是指证券不再含有最近已宣布发放的股息（现金股利）。
除权	是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益。
从理论上说，除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格应按送股、配股或转增比例相应下降。