豆类期价创新高短期或现振荡调整

豆类期价创新高短期或现振荡调整 来源：期货日报2010年9月29日【233网校：教育考试门户网站】
中秋节后，国内豆类期货大幅跳空高开，前期多头获利颇丰，在国内新季大豆大量上市与前期多头获利了解因素的共同影响下，豆类期货短期或出现振荡调整。

近期，农产品期货市场大幅上涨，油脂油料价格也大幅拉升。9月中下旬，在对北半球大豆主产区霜冻与南美洲大豆主产区干旱天气因素的炒作下，投机资金大量买入豆类商品期货，中秋节休市期间，美盘大豆连续上涨并突破11美元关口。中秋节后，国内豆类期货大幅跳空高开，前期多头获利颇丰，在国内新季大豆大量上市与前期多头获利了解因素的共同影响下，豆类期货短期或出现振荡调整。

国际豆类市场供需状况分析

国际方面，稳固的出口需求尤其是对中国的出口以及对拉尼娜气象模式可能导致南美天气干旱的担忧给市场提供基本面支持，除此之外，美元指数大幅下滑至2月以来新低，美联储可能进一步采取宽松政策预期令美元走势疲软。

根据美国农业部9月份的供需报告显示，2009/2010年度全球大豆产量达2.599亿吨，美国大豆产量创9142万吨的历史新高。在供应压力不减的同时，全球大豆的消费量也在逐月提高，9月供需报告显示，美国农业部将2010/2011年度全球大豆的进口量、国内压榨量和出口量环比分别调高340万吨、144万吨和341万吨，期末库存则环比下调112万吨。从以上供需总况来看，全球大豆的需求增速仍将大于供给增速，强劲的进口和消费需求削弱了豆类季节性供应压力的影响，对全球油料价格构成支撑。

国内豆类市场供需状况分析

国内方面，目前黑龙江大豆收获全面进入高潮，部分地区接近尾声，而近期北方降温天气对产量的影响有限。中国国家粮油信息中心的一位研究员表示，“今年已经有三分之一的大豆收割完成，作物全部成熟，因此即使出现霜冻也不会对产量造成影响。”预计中国大豆作物的全部收割工作将在9月末结束，较往年有所提前。该中心将今年的大豆产量预估维持在1480万吨，较去年的1500万吨减少1.3％。进口方面，据海关数据，中国8月份进口大豆476.73万吨，同比增长52.21％；1—8月累计进口3552.67万吨，同比增长19.98％，2009/2010年度大豆进口量将超过5000万吨，同比增加22.4％。与国际市场不同，当前国内进口大豆港口库存居高不下，国储陈豆仍有待流出，随着新豆上市数量的增加，供应面压力增大将是制约未来国内豆类商品价格上涨的主要因素。

国庆长假前夕豆类期货价格或小幅回落

中秋长假期间，CBOT豆类期货大幅上扬，节后国内豆类期货大幅高开，前期多单获利丰厚，国庆长假即将来临，前期大量获利多单或出现了结头寸的举动。同时，国庆长假期间，国内商品交易所会大幅提高期货保证金比率来控制假日风险，大量风险厌恶型投资者会主动平仓，部分保证金不足的投资者会被迫平仓，这些因素可能会导致豆类期货价格出现小幅回落。

后市操作建议

美国农业部10月份月度供需报告将于10月8日公布，按以往经验，报告出台前夕期价大多维持窄幅振荡，加上国内临近国庆长假，由于国家对农产品价格过分上涨的情况有较强调控意愿，在内盘休市期间，国际国内政策变化、南美干旱情况的发展、美国中西部及北部地区因洪水延迟收割的大豆情况以及中美大豆产区早霜可能造成的影响等各种不确定因素较多。在操作上，建议投资者清仓或轻仓过节。

来源:233网校-投资项目管理师责编:mawei评论纠错

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