2019造价工程师《案例分析》基础备考试题（8）

 　　【背景资料】

　　拟建某工业性生产项目，建设期为2 年，运营期为6 年。基础数据如下：

　　(1) 固定资产投资估算额为2200 万元(含建设期贷款利息80 万元，不含可抵扣的进项税额)，其中：预计形成固定资产2080 万元，无形资产120 万元。固定资产使用年限为8 年，残值率为5%，按平均年限法计算折旧。在运营期末回收固定资产余值。无形资产在运营期内均匀摊入成本。

　　(2) 本项目固定资产投资中自有资金为520 万元，固定资产投资资金来源为贷款和自有资金。建设期贷款发生在第2 年，贷款年利率10%，还款方式为在运营期内等额偿还本息。

　　(3) 流动资金800 万元，在项目计算期末回收。流动资金贷款利率为3%，还款方式为运营期内每年末只还所欠利息，项目期末偿还本金。

　　(4) 项目投产即达产，设计生产能力为100 万件，预计产品售价为30 元/件(不含税)，增值税税率为

　　17%，增值税附加的税率为6%，企业所得税税率为15%。按照设计生产能力预计的年经营成本为1700 万元

　　(不含可抵扣的进项税额)，可抵扣的进项税额为210 万。

　　(5) 经营成本的2%计入固定成本(另：折旧费、摊销费、利息支出均应计入固定成本)。

　　(6) 行业的总投资收益率为20%，行业资本金净利润率为25%。

　　问题：

　　1. 计算该项目发生建设期贷款的数额，并填入项目资金投入表中。

　　2. 填写项目长期借款还本付息计划表。

　　3. 编制项目的总成本费用估算表(不含可抵扣的进项税额)。

　　4. 计算项目的盈亏平衡产量和盈亏平衡单价，对项目进行盈亏平衡分析(单位产品可抵扣的进项税额为2.1

　　元/件)。

　　5. 计算运营期第一年净利润、息税前利润和息税折旧摊销前利润(法定盈余公积金按净利润的10%提取， 其他分配不考虑)，并计算运营期第一年的总投资收益率、项目资本金净利润率。

　　6. 计算运营期第一年项目资本金现金流量表中的净现金流量.

　　7. 项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见表1.2。根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3 个因素的敏感性进行排序。根据表中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。(计算结果均保留两位小数)

　　【试题解析】：

　　问题1：

　　建设期贷款额=2200-(260+260)-80=1600(万元) 项目资金投入表单位：万元

　　问题2：

　　项目长期借款还本付息计划表单位：万元

　　每年应还本息和=1680×(A/P,10%,6)=385.74(万元) 问题3：

　　年折旧费=[2080×(1-5%)]÷8=247 (万元) 年摊销费=120÷6=20 (万元)

　　项目总成本费用估算表单位：万元

　　注：可变成本=1700×98%，固定成本=总成本费用-可变成本=2150-1666=484 问题4：

　　年平均固定成本

　　=(484+465.23+441.27+414.93+385.95+354.07)÷6=424.24(万元)

　　单位产品可变成本=1666÷100=16.66(元/件)

　　0=30Q-424.24-16.66 Q-(30Q×17%-2.1 Q)×6%

　　盈亏平衡产量=32.74(万件)

　　0=100P-424.24-16.66×100 -(100 P×17%-2.1×100)×6%

　　盈亏平衡单价=(424.24+16.66×100-2.1×100×6%)÷(100-100×17%×6%)=20.99(元/件)

　　该项目盈亏平衡产量为32.74 万件，远远低于设计生产能力100 万件;盈亏平衡单价为

　　20.99 元，也低于预计单价30 元，说明该项目抗风险能力较强。

　　问题5：

　　运营期第一年利润总额=3000×1.17-(2150+210)-(3000×17%-210)×1.06=1132 万元

　　运营期第一年净利润=1132×(1-15%)=962.2 万元运营期第一年息税前利润=1132+183=1315 万元

　　运营期第一年息税折旧摊销前利润=1315+247+20=1582 万元运营期第一年总投资收益率=1315÷(2200+800)=43.83% 运营期第一年资本金净利润率=962.2÷(520+200)=133.64% 两个指标均大于本行业的指标，故项目可行。

　　问题6：运营期第一年现金流入=3000×1.17=3510(万元)

　　运营期第一年现金流出=资本金+本金偿还+利息偿还+经营成本+可抵扣进项税+增值税+增值税附加+所得税

　　=200+385.74+500×3%+1700+210 +(3000×17%-210) ×(1+6%)+1132×15%=2998.54(万元)

　　运营期最后一年项目资本金现金流量表中的净现金流量为: 运营期最后一年现金流入-运营期最后一年现金流出

　　=3510-2998.54=511.46(万元)

　　问题7

　　投资额：(1190-1300) /1300/10%=-0.85(或-0.85%)

　　单位产品价格：(320-1300) /1300/(-10%)=7.54(或7.54%) 年经营成本：(550-1300)/1300/10%=-5.77(或5.77%)

　　敏感性排序为：单位产品价格、年经营成本、投资额。

　　单位产品价格的临界点为：-1300×10%/(1300-320)=-13.27%

　　【或1300×10%/(2280-1300)=13.27%】

　　单因素敏感性分析图如图1.1 所示：