市场预期理论

市场预期理论

市场预期理论，又称“无偏预期理论”,由卡尼曼和特维斯基在1979年提出的。它认为人们对所损失的东西的价值估计高出得到相同东西的价值的两倍。

卡尼曼与特韦尔斯基(合作者)的研究表明，人在不确定条件下的决策，不是取决于结果本身而是结果与设想的差距。比如赌客去赌场赌，随身带了3000美元，赌客赢了100元，这时要求他离开赌场可能没什么;但如果是输了100元，这时同样要求他离开可能就很难，虽然赢100元时身上的现金为3100，输100元时身上的现金为2900，3100和2900相差6.9%，但这两种情况下给赌客的感觉和3100、2900并没有多大关系，而是和它们与本金3000之差100、-100，也即赢100还是输100有关，即人们对财富的变化十分敏感。而且一旦超过某个“参照点”，对同样数量的损失和赢利，人们的感受是相当不相同的。在这个“参照点”附近，一定数量的损失所引起的价值损害(负效用)要大于同样数量的赢利所带来的价值满足。简单地说，就是输了100元钱所带来的不愉快感受要比赢了100元所带来的愉悦感受强烈得多。