天津2020年国家电网公司招聘考试财务管理资料：股票的价值

股票投资
（一）股票的价值
1.含义：（股票本身的内在价值、理论价格）
未来的现金流入的现值
 
2.决策原则
股票价格小于内在价值的股票是值得购买的。
3.计算
（1）有限期持有，未来准备出售
——类似于债券价值计算
 
（2）无限期持有
现金流入只有股利收入
①固定增长模式
 
【注意】
①式运用条件
必须同时满足两条:1）股利是逐年稳定增长；
2）无穷期限。
②区分D1和D0
D1在估价时点的下一个时点,D0和估价时点在同一点
③RS的确定：资本资产定价模型
【例6－22】假定某投资者准备购买A公司的股票，并且准备长期持有，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.8元，预计未来股利会以9%的速度增长，则A股票的价值为：
【解析】
VS=0.8×（1＋9%）/(12%-9%)=29.07(元)
如果A股票目前的购买价格低于29.07元，该公司的股票是值得购买的。

1.【答案】C。解析：图形依次顺时针旋转45°，一个方向的线条增加一条，另一个方向的线条相应的减少一条。选择C。

2.【答案】D。解析：A、B、C由同一图形旋转后得到，只有D项不是。

3.【答案】C。解析：A、B、D由外到内都是顺时针旋转成的，只有C项是逆时针旋转而成。

4.【答案】A。解析：B、C、D是同一图形旋转后得到，只有A项不是。