四川2020年国家电网招聘考试财务管理知识点：筹资无差别点

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 筹资无差别点(又称每股利润无差别点)
筹资无差别点是指在采用两种不同筹资方案下普通股每股利润或自有资金利润率相等时的经营利润点及销售收入点。筹资无差别点是决定资金结构(自有资金和借入资金比例)的取舍标准。当企业预测经营利润超过筹资无差别点经营利润时，可加大借入资金比例；当企业预测经营利润低于筹资无差别点经营利润时，可减少负债资金，绝对或相对增加自有资金。
利用无差别点调整资金结构即是将筹资无差别点和财务杠杆系数两者结合起来，选择最佳的资金结构。
其决策方法是：
(1)根据企业经营目标所决定的资金需要量和预测经营收益，确定筹资无差别点的经营利润，并确定公司可否利用举债筹资方式。
(2)在不同的资金结构下，企业债券的利率和优先股的股利率是可能不相同的，因此，要计算不同筹资方案下的财务杠杆系数和每股利润，以确定最优资金结构。
本节所述利用筹资无差别点安排资金结构，属于每股利润分析法；而上节所述利用资本成本的比较安排资金结构，则属于比较资金成本法，后者也是资本结构决策的方法。
筹资管理在整个企业财务管理中占有重要的地位，本章内容中涉及利用证券筹资的问题又有较大的难度，因此，自考学员需要花费较多的精力来研习本章内容。

附 2020年国内国际时政资料供参考：
 

一、定义

等差数列，是指对于一个数列，从第二项开始，每一项都与前一项的差为一个常数的数列，这个常数叫做等差数列的公差。如数列1、3、5、7、9……，任意相邻两项的差都为常数2，我们就称之为等差数列，2即为该等差数列的公差。

推广：a_n=a_m+(n-m)×d

二、核心知识点

1、通项公式

a_n=a₁+(n-1)×d,其中a1为首项，d为公差。对于一个等差数列来说，如果已知首项和公差，则可以通过通项公式求出数列的任何一项。

例1：已知数列an为公差为3的等差数列，若a₁=3，则a₅=( 15 ).

解析：根据等差数列通项公式a_n=a₁+(n-1)×d，得到a₅=3+(5-1)*3=15.

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