【考试真题】基金从业资格考试《证券投资基金》考试真题第九章(16-17)

　　16、关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是()。

　　A.期货交易者能将经济运行状况信息传递给现货交易者

　　B.现货和期货市场的套利活动对现货市场没有影响

　　C.期货市场中形成的价格能反映供求状况

　　D.期货合约价格能反映标的资产所包含的信息变化

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　【真题考点】期货市场的基本功能——价格发现

　　【所属章节】第九章第二节

　　【解析】在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。研究表明，期货市场的交易者具有更好的信息，因此能将经济运行状况的信息传递给现货市场的交易者。在期货交易中，投机者为了能在交易中获利，必须努力寻找和评估有关期货的价格信息。由于期货市场上存在着这样一批专业化于信息收集和分析的投机者，使得期货市场的信息利用效率大大提高。他们在交易的过程中频繁地根据新获得的信息进行买卖交易，这些交易行为本身将各种标的资产所内含信息的变化、市场参与者对新信息的判断以及他们对标的资产未来价格变化趋势的预测，通过各自的交易行为传递给市场，由于市场的高度可竞争性以及交易者为了获利而进行的信息搜寻活动，使期货合约的价格能够及时、准确地反映标的资产所包含的信息的变化，交易者也将迅速调整自己的资产组合，使得期货的价格能够更好地反映未来市场的变化。这些调整资产组合的行动以及现货和期货市场的套利活动将对现货市场产生影响，使得现货市场的价格能够更好地反映其内在价值。期货合约具有的价格发现功能以及降低信息不对称的功能，有利于实现社会资源的合理配置。

　　17、关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的是()。

　　Ⅰ期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配

　　Ⅱ期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力

　　Ⅲ期货交易能够消除金融市场系统风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　【真题考点】期货市场的基本功能——风险管理

　　【所属章节】第九章第二节

　　【解析】在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。故Ⅰ正确，而且由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高，故Ⅱ正确，金融市场的系统性风险是不可消除的，Ⅲ错误，故本题选择A。