【模拟试题】2020年证券专项《发布证券研究报告业务》习题精选(2)

一、单项选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求。共40小题，每小题0.5分，共20分)

1、关于“三元悖论”，下列说法正确的是()。

A.自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的

B.有管理的资本流动、浮动的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的

C.有管理的资本流动、固定的汇率和不独立的货币政策是不可能同时达到的

D.自由的资本流动、浮动的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的

参考答案：A
参考解析：根据蒙代尔的三元悖论，一国的经济目标有三种：①各国货币政策的独立性;②汇率的稳定性;③资本的完全流动性。 这三者，一国只能三选其二，而不可能三者兼得。

2、假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1，假如对拥有100000日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为25000日元，需购买()份日元期货合约。

A.1

B.2

C.3

D.4

参考答案：D
参考解析：由于每份日元期货合约的价值为25000日元，保值比率为1，则在期货市场上需购买4份日元期货合约(100000/25000)。

3、在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是()。

A.市场参与者不可能从盈利预测中获取超额利润

B.市场价格对信息的反应是瞬间完成的

C.市场参与者不可能从红利发放中获取超额利润

D.市场参与者不可能从股票分析中获取超额利润

参考答案：B
参考解析：如果市场是半强式有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。当然，市场半强式有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随剧烈的价格波动。

4、()表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。

A.大阳线

B.大阴线

C.十字线

D.一字线

参考答案：A
参考解析：大阳线又称“长红线”，从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。

5、下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是()。

A.主营业务收入增长率

B.股息发放率

C.利息保障倍数

D.营业净利率

参考答案：D
参考解析：通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标。

二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求，共80小题，每小题1分，共80分)

1、下列关于B—S—M定价模型基本假设的内容中正确的有()。

I 期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金

Ⅱ 标的资产的价格波动率为常数

Ⅲ 无套利市场

Ⅳ 标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空

A.I、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：D
参考解析：B—S—M定价模型有以下6个基本假设：①标的资产价格服从几何布朗运动;②标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空;③期权有效期内，无风险利率r 和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金;④标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃;⑤标的资产的价格波动率为常数;⑥无套利市场。

2、公司盈利预测的假设有()。

Ⅰ.销售收入预测

Ⅱ.管理和销售费用预测

Ⅲ.生产成本预测

Ⅳ.财务费用预测

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案：A
参考解析：题中四个选项均正确。

3、根据期权定价理论，期权价值主要取决于()。

Ⅰ.到期时间

Ⅱ.执行价格

Ⅲ.利率

Ⅳ.通货膨胀率

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案：C
参考解析：根据B—S期权定价模型，期权价格可由标的物价格、执行价格、利率、到期时间、波动率得出，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出隐含波动率的大小。

4、狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍地接受的，它所具备()的特点。

Ⅰ.可支付性

Ⅱ.可获得性

Ⅲ.可变化性

Ⅳ.可换性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：B
参考解析：狭义外汇指的是以外国货币表示的.为各国普遍接受的，可用于国际债权债务结算的各种支付手段。它必须具备三个特点：可支付性(必须以外国货币表示的资产)、可获得性(必须是在国外能够得到补偿的债权)和可换性(必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产)。广义外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。

5、货币市场利率包括()。

Ⅰ.基准利率

Ⅱ.同业拆借利率

Ⅲ.商业票据利率

Ⅳ.国债回购利率

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案：C
参考解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。