【学习笔记】利率互换、货币互换和股票收益互换，金融互换三种形式

互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约，常见的有利率互换合约和货币互换合约。

一、利率互换

指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。

利率互换的两种形式：

①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；

②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付。

二、货币互换

指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本息。

货币互换的三种形式：

①固定对固定，本金+固定利息←→本金+固定利息；

②固定对浮动，本金+固定利息←→本金+浮动利息；

③浮动对浮动，本金+浮动利息←→本金+浮动利息。

互换方案的基本过程：


三、股票收益互换

交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担支付义务的主体并进行结算。

股票互换的三种模式：

①固定利率和股票收益的互换；

②股票收益和固定利率的互换；

③股票收益和股票收益的互换。