【学习笔记】投资管理的基本流程：规划、执行、反馈三大步

CFA协会将投资管理流程划分为三个步骤：规划、执行和反馈。规划侧重于确定决策所需信息，执行是投资决策和实施过程，反馈是一个变化的适应过程。

一、牢记并收藏

规划
①确定并量化投资者的投资目标和投资限制
了解客户需求，确定并量化投资者的投资目标和投资限制
②制定投资政策说明书
投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件，包含投资目标、投资限制以及其他多项内容
③形成资本市场预期
投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测。在这些预测基础上，可以进行投资组合的资产配置
④建立战略资产配置
投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类资产的配置，并制定各项资产权重的上限和下限作为投资过程中风险控制的依据

执行
投资经理→制定组合构建和证券选择等方面的决策
↓
交易部门→执行决策
↓
投资经理→根据投资实际情况和资本市场预期的变化对投资组合进行调整

反馈
①监控和再平衡
对投资者情况与荆棘谷和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，是投资组合能够符合客户的投资目标和限制
②业绩评估
投资者需要定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价