2019年高级会计师考试新教材知识点：资本成本比较分析法

【知识点】资本成本比较分析法

1.最佳资本结构的判断标准 

　　企业管理者可通过不同资本结构下的公司价值总额、加权平均资本成本等的比较，选择公司价值最大、加权平均资本成本最低的资本结构。 

　　2.决策分析方法 

　　（1）按资本资产定价模型计算公司权益资本成本

　　注：Rf是无风险报酬率；Rm是股票市场平均报酬率；（Rm－Rf）是股票市场的平均风险报酬率。

　　（2）计算公司权益价值和公司价值

　　公司权益价值＝（息税前利润－利息）×（1－所得税税率）/权益资本成本

　　公司价值＝债务价值＋权益价值

　　（3）计算公司加权平均成本

　　加权平均资本成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）×债务的比重＋权益资本成本×权益的比重