中级会计职称《财务管理》知识点：​现金流量分析

 

（一）获取现金能力的分析

 

1. 营业现金比率

 

计算公式：营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入

 

指标分析：反映每1元营业收入得到的经营活动现金流量净额，其数值越大越好。

 

2. 每股营业现金净流量

 

计算公式：每股营业现金净流量＝经营活动现金流量净额÷普通股股数

 

指标分析：反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，企业就要借款分红。

 

3. 全部资产现金回收率

 

计算公式：全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷平均总资产×100%

 

指标分析：反映企业全部资产产生现金的能力。

 

（二）收益质量分析（会计收益）

 

收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性。如果会计收益能如实反映公司业绩，则其收益质量高；反之，则收益质量不高。

 

1. 净收益营运指数

 

计算公式：净收益营运指数＝经营净收益÷净利润＝（净利润－非经营净收益）÷净利润

 

指标分析：（1）非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低，所以，进行收益质量分析时要扣除。（2）净收益营运指数越小，表明非经营收益所占比重越大，收益质量越差。

 

2. 现金营运指数

 

计算公式：现金营运指数＝经营活动现金流量净额÷经营所得现金

 

其中：经营所得现金＝经营净收益＋非付现费用

 

经营活动现金流量净额＝经营所得现金－（经营资产净增加－经营负债净增加）＝经营所得现金-经营营运资本净增加

 

【提示】这里的“经营所得现金”相当于“第六章 投资管理”项目投资中营业期的“营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本”，只不过“项目现金净流量”针对一个项目而言，“经营所得现金”针对一个企业而言。这里的“经营活动现金流量净额”相当于在“经营所得现金”的基础上减去垫支的经营营运资本。

 

指标分析：反映每1元的经营活动收益能收回多少现金。现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款不一定能足额变现，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。其次，现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。