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甲公司是一家大型家电生产企业,下设洗衣机、冰箱、空调等业务部门,每个事业部自负盈亏,拥有独立的经营决策权和投资决策权。2017年欲投资建设液晶显示屏的新业务,针对该新业务甲公司开会进行讨论,相关人员发言如下:
【正确答案】 1.属于投资责任中心。(0.5分)
理由:投资中心是指既对成本、收入和利润负责,又对投资效果负责的责任中心。甲公司每个事业部自负盈亏,拥有独立的经营决策权和投资决策权,属于投资责任中心。(1分)
2.甲公司采用的是多元化战略中的相关多元化战略。(0.5分)
理由:多元化战略是指在现有业务领域基础上增加新的业务领域的经营战略。甲公司投资的液晶显示屏项目属于在公司原有业务领域基础上进入新领域,而且都是电子产品,具有相关性,所以属于相关多元化战略。(1分)
3.调研人员进行了宏观环境分析和行业环境分析。(1分)
政府对这类项目是持鼓励态度的,对符合条件的企业会给予一些政策支持。属于宏观环境分析中的政治和法律环境因素分析。(1分)
现有市场中已经存在一些同类企业,不过都还处在起步阶段。属于行业环境分析中的行业竞争程度分析。(1分)
4.配股除权价格=(1000×10+8×1000×0.2)/(1000+1000×0.2)=9.67(元/股)(1分)
每份股票的配股权价值=(9.67-8)/5=0.33(元)(1分)
5.当前的股权资本成本=5%+1.5×6%=14%(0.5分)
当年的加权平均资本成本=8%×(1-25%)×1/2+14%×1/2=10%(0.5分)
6. 单位:万元
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
固定资产投资 |
-1000 |
|
|
|
|
|
销售数量(件) |
|
5000 |
6500 |
8450 |
8450 |
8450 |
销售单价(元) |
|
6000 |
5400 |
4860 |
4374 |
3936.6 |
销售收入 |
|
3000 |
3510 |
4106.7 |
3696.03 |
3326.43 |
总变动成本(60%) |
|
1800 |
2106 |
2464.02 |
2217.62 |
1995.86 |
固定成本(不含折旧) |
|
600 |
660 |
726 |
798.6 |
878.46 |
折旧 |
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
营业现金流量 |
|
475 |
583 |
712.51 |
534.86 |
364.08 |
营运资本(5%) |
150 |
175.5 |
205.34 |
184.8 |
166.32 |
|
营运资本投资(收回) |
-150 |
-25.5 |
-29.84 |
20.54 |
18.48 |
166.32 |
出售固定资产 |
|
|
|
|
|
600 |
账面价值 |
|
|
|
|
|
500 |
出售收益所得税 |
|
|
|
|
|
-25 |
现金净流量 |
-1150 |
449.5 |
553.16 |
733.05 |
553.34 |
1105.4 |
折现系数(10%) |
1 |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
0.6209 |
年度现金流现值 |
-1150 |
408.64 |
457.13 |
550.74 |
377.93 |
686.34 |
净现值 |
1330.78 |
|
|
|
|
|
由于项目的净现值大于0,表明可以增加股东财富,因此,项目可行。(6分)
【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】
责编:曾珂
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