2019年高级会计师《高级会计实务》考试试题及答案二

 　　东方电气集团(以下简称东方电气)是我国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一。长期以来，东方电气坚持走自主创新和技术强企之路，通过提高重大技术装备自主化能力提升了集团公司的核心竞争力。但是其融资渠道分散且单一，缺乏统一的资本平台来集聚资源、降低成本。东方电气旗下有全资、控股企业50多家，具备研制水利发电机组、汽轮发电机、燃气轮机、电站锅炉等基本能力。尽管旗下有两家上市公司，但是由于影响力不大，缺乏整合能力，未能承担起资本运作的功能。

　　2006年10月，东方电气启动了“以东方锅炉股改为契机、以东方电机股份有限公司(以下简称东方电机)为平台、以‘股改+定向增发+换股要约’为实施方案”的主业资产整体上市方案，将旗下东方电机、东方汽轮机、东方锅炉三家主要企业整合到一个上市公司。2007年10月，作为东方电气主业资产整体上市平台的东方电机名称由“东方电机股份有限公司”变更为“东方电气股份有限公司(以下简称东电股份)”。2007年11月，“东方电机”股票简称正式更名为“东方电气”，标志着历时近一年多的东方电气整体上市工作圆满收尾。依托整体上市，集团公司得以实现新的直接融资，并进一步增强后续融资能力。

　　2015年，国内重型装备制造行业市场疲软、供大于求、竞争激烈的局面仍将持续。借助国家“一带一路”战略，包括东方电气在内的国内重型装备企业，正在把触角伸向“一带一路”国家，试图在这里寻找到更多的订单，以确保公司的“生存和发展”。2015年4月28日，中国电建与华能集团、东方电气集团三方联合战略合作协议签约仪式在北京举行，三方共同宣称，将在海外及多项业务领域展开深度合作。

　　假设不考虑其他因素。

　　<1> 、指出东方电气通过整体上市所达到的目的。

　　【正确答案】 整体上市作为企业集团股权融资战略，有利于构建一个超大且统一的整体融资平台。东方电气通过整体上市是为了提高整合能力，构建股权融资的大平台，实现新的直接融资，并进一步增强后续融资能力，并降低成本。(3分)

　　【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】

　　<2> 、列举我国企业集团整体上市采用的三种模式，并指出东方电气所采用的模式。

　　【正确答案】 整体上市作为企业集团股权融资战略，有利于构建一个超大且统一的整体融资平台。东方电气通过整体上市是为了提高整合能力，构建股权融资的大平台，实现新的直接融资，并进一步增强后续融资能力，并降低成本。(3分)

　　【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】

　　<3> 、从战略发展的思路角度，指出战略选择的具体类型。分析中国电建与华能集团、东方电气集团三方联合的战略选择类型。

　　【正确答案】 按照战略发展的思路，可将战略选择的类型分为：内部发展战略、并购战略、联合发展和战略联盟三种类型。(1.5分)

　　中国电建与华能集团、东方电气集团三方联合订立战略合作协议，在海外及多项业务领域展开深度合作，属于联合发展和战略联盟。(2分)

　　【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】