2019年税务师考试《财务与会计》精选练习及答案（八）

 1.属于混合筹资方式的是(　　)。

A.发行债券

B.发行优先股

C.商业信用

D.公开发行股票

2.相对于发行普通股股票，利用留存收益方式筹资的优点是(　　)。

A.提高公司的社会声誉

B.资本成本较低

C.促进股权流通和转让

D.可以大量筹集资金

3.相比吸收直接投资，属于发行普通股筹资的特点是(　　)。

A.由于发行股票的手续费高，导致其资本成本高

B.能提高公司社会声誉

C.能够尽快形成生产能力

D.容易进行信息沟通

4.在吸收直接投资中，不属于将特定的债权转为股权的形式是(　　)。

A.上市公司发行的可转换债券

B.上市公司发行的一般债券

C.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权

D.国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业

5.与债务筹资相比，股权筹资方式的缺点是(　　)。

A.容易分散公司的控制权

B.资本成本较低

C.财务风险大

D.不易形成稳定的资本基础

6.相对于发行股票和公司债券而言，不属于长期借款的优点是(　　)。

A.筹资速度快

B.资本成本较低

C.款项使用灵活

D.财务风险小

7.乙想购买某公司2015年3月1日经批准发行3年期到期一次还本并按年付息的债券，面值总额为1000元，票面利率为12%。如果发行时的市场利率为8%，已知(P/A，8%，3)=2.5771，(P/F，8%，3)=0.7938。则该债券的发行价格应为(　　)元。

A.1013.05

B.1150.03

C.1310.05

D.1103.05

8.甲公司2015年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是(　　)。

A.经营租赁

B.售后回租

C.杠杆租赁

D.直接租赁

9.商业信用筹资的优点是(　　)。

A.资本成本低

B.不受外部环境的影响

C.容易获得

D.可以提升企业信用水平

10.下列各项费用中，属于资本成本中用资费用的是(　　)。

A.支付的借款手续费

B.向股东支付股利

C.支付发行债券的手续费

D.支付发行股票的手续费

11.某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面年利率10%，发行费用率为2.5%，公司所得税税率为25%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资本成本为(　　)。

A.8.33%

B.6.41%

C.6.25%

D.8.55%

12.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用为市价的6%，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资本成本率为11%，则该股票的股利年增长率为(　　)。

A.5%

B.5.39%

C.5.68%

D.10.34%

13.某公司普通股股票β系数为1.6，此时一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为12%，则该公司普通股股票的资本成本为(　　)。

A.12.8%

B.23.2%

C.16.8%

D.19.2%

 

1.

【答案】B

【解析】吸收直接投资、公开发行股票、利润留存属于股权筹资;而向银行借款、发行公司债券、利用商业信用、融资租赁属于债务筹资;发行可转换债券、优先股、认股权证属于混合筹资，兼有股权筹资和债务筹资性质，所以本题B正确。

2.

【答案】B

【解析】利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用，资本成本较低;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限。而选项A、C、D属于发行普通股股票的优点。

3.

【答案】B

【解析】由于吸收直接投资的投资人要求将企业大部分盈余分配，导致其资本成本高，所以吸收直接投资的资本成本高于发行股票的资本成本。而选项C、D属于吸收直接投资的优点。

4.

【答案】B

【解析】特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：(1)上市公司依法发行的可转换债券;(2)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权;(3)企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权;(4)根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业;(5)按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资;未退还职工的集资款也可转为个人投资。

5.

【答案】A

【解析】股权筹资的优点有：(1)股权筹资是企业稳定的资本基础;(2)股权筹资是企业良好的信誉基础;(3)企业的财务风险较低。所以选项C、D不正确;而股权筹资中发行股票筹资和吸收直接投资都会引入新的股东，债务筹资引入的债权人不影响企业的经营，所以股权筹资容易分散控制权，选项A正确;由于股利不能抵税，而且企业破产时，是先偿还债权人资本才偿还股权资本，导致股权投资资本成本高，选项B不正确。

6.

【答案】D

【解析】长期借款方式筹资具有以下优点：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)款项使用灵活。缺点：(1)财务风险较高;(2)限制性条件较多。所以本题应选选项D。

7.

【答案】D

【解析】1000×12%×(P/A，8%，3)+1000×(P/F，8%，3)=120×2.5771+1000×0.7938=1103.05(元)。

8.

【答案】C

【解析】杠杆租赁指由出租公司出部分资金，其余资金以设备做抵押向金融机构借款，购买设备，然后将设备出租给承租企业。

9.

【答案】C

【解析】商业信用筹资的优点：(1)容易获得;(2)企业有较大的机动权;(3)一般不需要提供担保。缺点：(1)筹资成本高;(2)容易恶化企业的信用水平;(3)受外部环境影响较大。所以本题选项C正确。

10.

【答案】B

【解析】用资费用是指在资金使用期内按年或月支付给资金供应者的报酬。如股息、红利、利息、租金等，所以选项B正确;而筹资费用是指在资金筹集过程中支付的费用，如发行股票债券所支付的代办费等，选项A、C、D属于筹资费用。

11.

【答案】B

【解析】债券的资本成本=[500×10%×(1-25%)]/[600×(1-2.5%)]=6.41%

12.

【答案】B

【解析】本题考点是股票资本成本的计算公式。

股票的资本成本率=D1/[P0(1-f)]+g

股票的资本成本率11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)]+g

解之得g=5.39%。

13.

【答案】C

【解析】本题考点是股票资本成本的计算公式资本资产定价模型。

普通股股票的资本成本=无风险利率+β×(市场平均报酬率-无风险利率)=4%+1.6×(12%-4%)=16.8%。