中级会计职称《财务管理》每日一练(9.4)

 　　【单选题】

　　某企业经批准平价发行优先股，筹资费率和年股息率分别为6%和10%，所得税税率为25%，则优先股资本成本率为(　)。

　　A、7.98%

　　B、10.64%

　　C、10%

　　D、7.5%

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 由于是平价发行优先股，所以优先股面值=优先股发行价格。优先股资本成本=年固定股息/[优先股发行价格×(1-筹资费率)]=优先股面值×10%/[优先股发行价格×(1-6%)]=10%/(1-6%)=10.64%。

　　【多选题】

　　如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法正确的有(　)。

　　A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

　　B、如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

　　C、如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

　　D、如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，因此选项A正确;由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%，因此选项C正确;由于财务杠杆系数为3/1.5=2，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×2=40%，因此选项B正确;由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30%，销售量增加30%/3=10%，因此选项D不正确。

　　【判断题】

　　每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润水平。(　)

　　对

　　错

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。