2018年中级会计职称《财务管理》易错题：各种利率间关系

 如果市场上短期国库券的利率为6%，通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则下列说法中不正确的有( )。

　　A. 可以近似地认为无风险收益率为6%

　　B. 如果无风险收益率为6%，则必要收益率为11%

　　C. 如果无风险收益率为6%，则资金时间价值为1%

　　D. 如果无风险收益率为6%，则纯粹利率为4%

　　【正确答案】BC

　　【答案解析】无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项A的说法正确;

　　必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率=无风险收益率+风险收益率，因此，本题中，必要收益率=6%+3%=9%，即选项B的说法不正确;

　　资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值=无风险利率-通货膨胀率=短期国库券利率-通货膨胀率=6%-2%=4%，即选项C的说法不正确;

　　无风险收益率的大小由纯粹利率(资金时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率=资金时间价值=4%，即选项D的说法正确。

　　点评：本题考核各种利率之间的关系，要求我们准确区分各种利率以及互相之间的联系，这部分内容属于易混淆的知识点，是客观题的常见考点，在主观题中也有可能需要我们辨别使用，需要大家重点掌握。对于这种易混淆的知识点，建议大家熟练掌握公式，并多加练习，相关的题目可以多做几遍加深印象。对于教材中的细节内容我们也应该做到相应的了解，并能够熟练运用。