- 讲师：刘萍萍 / 谢楠
- 课时：160h
- 价格 4580 元
特色双名师解密新课程高频考点，送国家电网教材讲义，助力一次通关
配套通关班送国网在线题库一套
中级会计职称《财务管理》常见考点（34）
来源：长理培训发布时间：2017-09-06 10:32:50
【考点三十三】资本结构
一、资本结构优化(假设不考虑优先股)
资本结构优化：降低平均资本成本率或提高企业价值。
1.每股收益分析法
EPS=[(EBIT?I)×(1?T)]/N
所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量
水平
【每股收益无差别点的息税前利润】不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或
业务量水平。
【决策原则】
预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润--负债筹资;
预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润--权益筹资。
2.平均资本成本比较法
选择平均资本成本率最低的方案。
3.公司价值分析法
(1)权益资本成本(资本资产定价模型)
Ks=Rf+β(Rm-Rf)
(2)权益市场价值计算
为简化分析，假设公司各期的?EBIT?保持不变，债务资本的价值等于其面值，权益资本
的市场价值可通过下式计算(权益资本成本可以采用资本资产定价模型确定)。
S=[(EBIT?I)×(1T)]/Ks
(3)企业价值计算
公司的市场总价值V等于权益资本价值S加上债务资本价值B，即：
V=S+B
(4)加权平均资本成本的计算
Kw=Kb×B/V(1-T)+Ks×S/V
责编：王芝
发表评论(共0条评论)
| 课程专业名称 |
讲师 |
课时 |
查看课程 |
|---|
国家电网招聘考试录播视频课程
| 课程专业名称 |
讲师 |
课时 |
查看课程 |
|---|
湘公网安备:43011102000856号 
点击加载更多评论>>